充分认识产权的资源配置功能尤为重要，提高产权的使用效率，很多时候都是通过促进产权的流动重组、发挥产权的资源配置功能来实现的。
流动是产权最本质的需求
资本要素资源的一个重要特性就是逐利性，要往利益最大化的方向流动。产权作为一种资本要素资源，流动是它最本质的需求，而产权的资源配置功能，也正是通过产权的流动重组来实现的。
从产权界定是为了促成交易的角度说，产权中的流转权极为重要，因为市场机制的作用发挥是伴随着产权流转来实现的。如果资源的产权主体明确，并允许产权自由转让，同时与这一转让相应的收益得到有效的保护，则产权主体才有可能最大限度地在产权约束的范围内配置资源，从而获取最大收益。如果某种资源在现有产权主体手中不能得到有效利用，该资源就会由评价低的地方向评价高的地方流动，由此形成资源产权的市场价格，那只“看不见的手”就可促进资源的合理配置。相反，如果产权是不稳定的和容易受损害的，人们就可能选择对抗而不是交易的方式来解决他们对稀缺资源的需求冲突。事实上，对流转权的不当限制，会使产权界定在很大程度上失去意义，它直接引致的后果，首先是资源不可能流向对其评价最高的地方，资源配置效率由此受到损害；其次是必然导致有效竞争的缺乏，由于产权主体相互间的冲突不能通过竞争性的转让方式解决，那么就会陷入无休止的“内耗”或者容忍资源利用不充分的低效率；第三是由于以上原因也必然导致行为主体的收益权受限制与侵蚀。如果禁止产权流动，其后果就更为严重了。
因此可以说，流动性是产权的本质需求，产权只有通过流动重组才能起到资源配置的功能，才能实现利益最大化。
2. 产权交易机构与产权市场
产权交易机构，是指以从事产权交易活动为主要内容，具有独立法人资格的专业机构。3号令对产权交易机构的界定，是指依法设立并符合规定基本条件的法人机构；从事国有产权交易活动的产权交易机构，必须经过国有资产监督管理部门的认定。截止目前，中国的产权交易机构都是经过地方政府部门审批设立的，专业从事产权交易的法人机构，全国已有270余家。在组织形式上，大多数采用事业法人制，少数机构采用公司制。
产权市场是产权交易的场所、领域、活动和交换关系的总称。严格来说，产权市场不但包括产权交易机构本身，还包括了围绕产权交易机构建立起来的市场服务平台、交易服务网络、中介服务体系以及与之相关的交换关系。
产权市场除了具有一般要素市场的特点外，还有一些特别的地方，主要表现为：
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一是覆盖面广。产权市场所涵盖的范围不仅包括产权交易机构、产权交易的买卖双方及其相互之间的关系，而且还包括对产权载体的考察、评价及对交易进行决策等外部运行情况。
二是交易品种和服务内容丰富。按照十六届三中全会决议的界定，产权包括了股权、物权、债券和知识产权等。在实际工作中，产权市场的交易标的不仅有国有产权，还有实物资产、不良金融资产、知识产权等各类产权要素资源，部分产权交易机构还在探索开展矿业权、信托受益权等交易业务；从服务内容上还包括了企业改制重组、主辅分离、科技企业融资、股权登记托管和上市培育等。
三是专业技术性强。产权交易所面对的主要是投资者和企业家，交易的产品主要是非标准化的特殊商品－产权，交易活动要复杂得多。由于行业、部门的不同，各种企业的技术、产品等差别较大，购买者、使用者和经纪人都必须有相关的专业技术知识，才能高效率地使用这一特殊商品，或为这个特殊商品的流转提供专业化的服务。
四是政策性强。产权市场的产生和发展在一定程度上取决于国家的政策制度。若国家政策出现重大调整，将对产权市场产生重大影响。
在中国，产权交易机构是构成产权市场的主体之一，这一点与国外的并购市场有所不同。国外尤其是市场经济发达国家没有有形的产权市场，他们的企业并购除了通过股票市场进行外，可以通过无形的场外并购市场来实现。由于中国的社会主义市场经济建设起步较晚，并购市场相对不发达，加上国有产权的场外交易可能存在不公开、不规范的行为，通过有形的产权市场进行国有产权交易，成为国有资产监督管理部门加强对国有产权交易监管的一个制度性安排。
二、种子萌芽－产权市场的产生
1. 产权转让需求奠定了产权市场产生的市场基础
新中国的产权交易可以追溯到上世纪50年代初资本主义工商业的社会主义改造。国家通过“赎买”政策，将民族资本主义企业经过公私合营逐步转变为社会主义国有企业，这是1949年以后新中国进行的一次大规模的产权转移。但是这一时期产权转让所采取的是政治手段而非市场行为。在此后的30多年里，中国处于完全的计划经济时代，国有经济占据绝对的支配地位，资产的流动完全由政府部门通过行政划拨的方式进行，很少存在国有资产的有偿转让行为，因此市场化的产权转让行为一直未能展开。
1978年12月，中共十一届三中全会拉开了经济体制改革的序幕。改革首先在两条线上展开：在农村以将土地长期租赁给农民经营的“家庭承包责任制”代替集中经营、统一分配的人民公社制度，推动农业经济的发展；在城市倡导发展多种经济成份，并围绕增强企业活力，提高经济效益，进行了一系列的改革尝试。1979年7月，国务院发布了一系列文件，要求选择少数企业试点，试行扩大国营工业企业经营管理自主权、实行利润分成等试点措施，此后到80年代初，对城市企业的改革主要坚持“放权让利”的思路。
1980年，这种“放权让利”的改革试验扩大到全国6600个国有大中型企业—而这些企业占预算内工业产值60％、利润70％，是国有经济的主体。接着又进行了“利改税”的改革。这些改革措施虽然取得了一些阶段性成果，但实践证明，国有资产经营使用效益低下的矛盾并没有从根本上解决，资金投入效果差、生产经营的物质消耗过高、资产闲置等问题依然普遍存在，以至于成为当时制约国民经济进一步发展的障碍。鉴于这种情况，人们开始探索一条区别于“放权让利”的改革思路，产权重组、产权交易就是在这种背景下开始酝酿的。一些企业出于自身的扩张需要，自发尝试兼并其他企业，企业产权交易开始萌芽。1984年10月，党的十二届三中全会作出《关于经济体制改革的决定》，企业产权转让开始普遍引起重视。
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1987年10月党的十三大明确提出：“一些中小型全民所有制企业的产权，可以有偿转让给集体和个人”。1988年3月25日，李鹏总理在第七届全国人民代表大会第一次会议上的《政府工作报告》中明确提出：以深化企业改革为中心进行综合配套改革，逐步确立新经济体制的主导地位。深化企业改革要“实行企业产权有条件的有偿转让，使闲置或利用率不高的资产得到充分利用。”
至此，企业产权的有偿转让得到中央政府的认可，被列为国有企业改制重组的一项重要举措，各地开始积极探索，企业国有产权交易发展速度较快、势头较猛，特别是企业兼并迅速向全国扩展，兼并活动明显增多，兼并规模逐步扩大、兼并的领域也不断拓宽。
2. 产权有偿转让催生全国第一批产权交易机构
就在李鹏总理在七届人大一次会议上提出“实行企业产权有条件的有偿转让”的一个半月后，1988年5月27日，武汉企业并购事务所成立。这个事务所是由武汉市工商银行、财政、税务和审计局等单位组成的，采取办交易会、发布信息和定期挂牌等方式进行产权交易活动。全国第一家专门从事产权交易的实体机构正式出现，被公认为中国产权市场的发端。
在随后一年之内，四川乐山、成都、保定、南京、福州、深圳等地也纷纷成立了产权交易机构，产权市场经历了第一个发展高潮。截止1989年年底，全国共有25家产权交易机构正式挂牌，大多采用国有事业法人的组织形式，政府直接投资，由财政部门主管。这批产权交易机构形成了全国产权市场的先锋队。
可以说，产权市场是在新旧体制更替的缝隙中生长起来的，尽管起步阶段存在这样或那样的问题，但很快就开始向制度化方向发展。1989年2月，国家体改委、财政部、国家国有资产管理局联合发布了《关于出售国有小型企业的暂行规定》。同年8月，国家体改委、国家计委、财政部、国家国有资产管理局又联合下达了《关于企业兼并的暂行办法》，一些省市也结合本地实际制订具体办法，对于第一批产权交易机构开展产权交易业务提供了一些政策依据。
3. 第一批产权交易机构的主要业务
虽然中国第一家有形的产权市场出现在武汉，但最早的产权交易却发生在河北。早在1984年7月，河北保定市纺织机械厂以承担对方全部债权债务的方式兼并保定市针织器材厂，这其实就是产权交易的一种形式。保定纺织机械厂前身为保定锻压机械厂，1979年转产纺织机械。到了五年后的1984年，这个厂已初步具备了制造大型纺织机械的能力，并生产出一批优质产品，在市场上颇受欢迎。面对广阔的市场前景，企业希望能扩大生产规模，提高生产能力，并萌生了兼并劣势企业、扩大经营规模的想法，而属于同一行业的河北针织器材厂此时正处于困难之中－建厂27年，亏损21年，亏损总额比固定资产原值还多102.6万元。在政府引导下，经过双方协商，保定纺织机械厂采取承担针织器材厂全部债权、债务的方式，于1984年7月5日成功兼并了针织器材厂。这一债转股形式开创了企业买卖的先河。
随着商品经济的不断发展，计划经济向市场经济的转型，众多企业由于条件、机遇以及素质的差异，在竞争中分化出先进企业与落后企业、盈利企业与亏损企业。先进的企业希望通过兼并破产或资不抵债企业而壮大自身实力，落后企业则可以通过并入先进企业的方式摆脱困境，走向重生。这是经济发展的必然过程，正是这样的“内需”酝酿并催生了产权市场。所以，第一批产权市场的成立，主要是以企业兼并为主，为国有企业之间的兼并、重组提供服务，主要内容包括企业改制咨询、资产评估、帮助改制企业寻找投资人、转让登记等。
从纵向看，产权交易可以是产权集合－也可以称之为“权利束”－中某一权利的出让，如使用权、经营权的交易，也可以是整体产权的让渡；从横向看，产权交易所可以分为一个个“产权单位”－在股份制公司中表现为股权－来进行买卖。但在中国产权交易刚刚起步的时候，由于各方面的条件都还不具备，所以产权交易主要是以企业整体的让渡—企业兼并为主，形式相对比较单一。而且，这时的产权交易主要不是出资者所有权的转让，而是经营权的转让。交易双方大都是国有企业，实行转让后仍是国有企业，所有者没有变，只是经营权发生了换位。
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另外，这一时期的产权交易，各方面的工作都还处于摸索阶段，在交易的程序上，包括资产评估、价格确定、交易方式等都是粗线条的，没有统一的标准和严格的规范程序。交易行为一般是双方进行面对面的协商，或由政府出面干预，有很大讨价还价的余地，市场化程度相对比较低，产权市场应有的价格发现功能和投资人发现功能没有得到充分的发挥。
4. 产权市场经历的第一次低谷
到了80年代末期，随着经济体制改革的不断深入，出现了一些新的矛盾和问题，经济体制改革过程中“姓‘资’还是姓‘社’”的问题被提了出来，企业产权交易也包含在其中，尤其是将国有中小型企业向集体、个人出售的改革方略，被认为是有损于社会主义国有经济的行为。
1988年9月，党的十三届三中全会提出，要“治理经济环境、整顿经济秩序，全面深化改革”。从1989年下半年开始，整个国民经济进入全面治理整顿阶段，企业改革、企业兼并和产权交易势头明显减弱。在此后的三年时间里，产权交易受到抑制，产权市场建设工作也随之处于保守状态，产权市场经历了第一次低谷。
三、百花齐放－产权市场发展的冒进与沉浮
1. 小平南巡掀开改革开放新局面
1992年1月18日，一个特殊的日子。已经从领导岗位上退下来的邓小平，怀着对党和社会主义事业高度的历史责任感，在我国改革开放和现代化建设的关键时刻，视察了南方的武昌、深圳、珠海和上海等地，并发表重要谈话，分析当时的国际国内形势，总结三中全会以来改革开放和现代化建设的基本经验，回答了实践中出现的经常困扰和束缚人们思想的许多重大认识问题。
邓小平南方谈话贯穿了一个鲜明的中心思想，那就是：必须坚定不移地全面贯彻执行党的“一个中心、两个基本点”的基本路线；要解放思想，实事求是，放开手脚，大胆试验，排除各种干扰，抓住有利时机，加快改革开放步伐；要集中精力把经济建设搞上去，不断地把有中国特色的社会主义事业全面推向前进。
“改革开放胆子要大一些，要敢于试验。看准了的，就大胆地试，大胆地闯。”小平同志的话掷地有声，它所提出的指导思想，犹如一阵春风，吹遍了中华大地，立即在全国范围内引起强烈反响，极大地鼓舞了全党全国人民，各个方面的积极性空前地高涨起来了，改革开放的工作进入了一个新时期。
2. 产权交易进入空前繁荣阶段
1993年11月，党的十四届三中全会做出《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》，明确了建立“社会主义市场经济体制”的改革目标，要求“明晰产权关系”和实行“产权流动和重组”。随后，围绕产权交易的理论探讨和探索实践迅速升温，产权交易成为当时一个经济热点，产权市场也因此空前活跃起来。
1994年，上海城乡产权交易所、北京产权交易中心、天津产权交易中心先后成立，深圳、山东、四川、武汉、江苏、河北、辽宁、河南、海南、福建、吉林、江西等地也纷纷组建产权交易机构，虽然叫法不同，有的叫产权交易中心，有的干脆直接叫着产权交易市场，但基本上都是围绕国有企业改制重组和产权交易提供服务的机构。在这一时期，全国各地先后设立了200多家产权交易机构，产权市场经历第二轮发展高潮。
随着改革开放工作的全面推进，企业改制重组和企业并购活动空前活跃，“为盘活国有资产存量服务”成为推动产权市场发展的强大动力。适应市场需求，各种尝试性举措不断在产权市场探索实践过程中出现，产权市场跳出了以债转股份和兼并为主的业务模式，积极尝试非上市公司股权交易，“一级半市场”四处涌现，其中比较具有代表性的就是成都、乐山、武汉、西安、淄博等地的“场外交易”，同时还诞生了全国证券交易自动报价系统（STAQ）和全国电子交易系统（NET）。
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3. 产权交易的冒进与挫折
改革开放推动着产权市场迅猛发展。然而，相对于经济体制改革的复杂性和市场需求的多样性来说，当时的产权市场依然年轻。在缺乏国家政策支持和法律规范、产权交易程序不统一、监管体系严重不健全的情况下，设立产权交易机构似乎成了一种时髦，也比较的容易，有的是人民银行分行审批，发给金融许可证，有的干脆就是由地方政府审批，连金融许可证都没有，但在业务创新上大多是争先恐后，缺少条条框框束缚产权市场四处出击。在空前繁荣的同时，不可避免地出现了一些不规范做法，引起了一系列问题。
红庙子市场
人们习惯于把发行市场称为一级市场，把流通市场称为二级市场，而对于介入发行和流通的中间环节，尤其是非上市公司的股权融资、股份转让等自发性场外交易市场，则被人们戏称为“一级半市场”，典型的代表就是四川的红庙子市场。
1992年8月11日，四川省证券中心发行了第一只可转换债券—工益转券，很快就被投资者们由500元热炒到了1000元。此后，随着盐化、金路等八只非上市公司股票的炒作，随着来自深圳的大户们在红庙子市场大笔收购证券，四川省证券交易中心办公所在地－红庙子－成为操作一级半市场证券的投资人聚集地，形成了国内第一个自发形成的非上市股权交易市场，被业界称为红庙子市场。
到1993年3月初，每天都有数万人次在红庙子市场进行证券交易，除重庆外（注：当时的重庆还没有设直辖市，还属于四川省的一个市）几乎所有四川境内的公司，无论是公众公司还是定向募集股份公司所发行的股票、内部认股权证，都陆续进入红庙子市场，交易品种最多时达到七十多种。那些大买家在红庙子街边摆上桌子，上边迭放起一万元一捆的钞票等待着卖主，只要你卖他就买，交易异常火爆。有人形容，你在红庙子市场这头买了股票，走了200米，你的股票就翻番了。
由于成都红庙子市场的示范作用，四川的乐山、德阳、南充、绵阳等地也出现了“小红庙市场”。
乐山的萝筐市场
1993年4月26日，乐山电力股票在上海证券交易所上市，首日开盘价37.01元，最高价达到50元，又进一步激发了红庙子的人气。一时间，未上市的股票开始爆炒，天歌27元、长钢18元、金顶30元，连一些内部股权证也被炒到30元以上。
在“红庙子”的带动下，1994年，四川乐山的产权交易所绕开证券监督机构，将国有企业的产权搬上柜台进行交易。很快，乐山大街上到处在卖“国企股票”，被人们称为“小红庙市场”。有意思的是，由于这种所谓的股票买卖频繁，那些代表股票的纸质凭证被人们象装萝卜白菜一样的装在箩筐里去出售，一伸手就可以抓出一大把。于是，这个市场就有了另外一个更为形象、更为贴切的名字，叫着“箩筐交易市场”。
汉柜市场
1992年4月成立的武汉证券交易中心被简称为“汉柜市场”，最活跃时有26只股票和12只基金上柜交易。武汉市开办股票柜台交易后，“武汉中商”、“六渡桥”等8只股票同时在武汉证券交易中心试点挂牌。
在这里，出现了一批知名的炒家，艾群策就是其中一个。艾群策炒作一级半市场是从内部职工股开始的。柜台交易本身算是内部职工股的一个退出机制，但艾群策投资柜台交易的股票，是为了赌它能上市，可以从股价暴涨中获利。艾群策这段时间几乎把在武汉柜台上交易的股票都炒了一遍。他知道国家要解决历史遗留问题公司，因此，炒这些带有历史遗留问题公司的股票稳赚不赔。当时老艾买进内部职工股价格都是一块多，几年中不断送、配，实际成本只有几毛钱，短短几年就赚了1000万。一时间，一级半市场在全国遍地开花，演绎着一个又一个财富神话。德隆的创始人唐万新就是靠一级半市场发家的又一个典型。
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在早期的一级半市场，基本上沿袭了这样一种炒作模式，即风传某公司即将上市，股价开始上扬，人们搏弈的只是对新股上市的预期，一旦上市成功，一块钱就可能变成十块、二十块甚至更多，持股人就可能一夜暴富。正是这个原因使得人们趋之若骛。当时，人们以为买到了这些票证就等于赚到了大钱，但事实上，许多投资者购买了高价的“一级半”票证，当发行票证的企业最终不能上市的时候，当一些不法分子利用欺诈手段让“虚假”股票流入市场的时候，血本无归就成为必然的结果。缺乏规范的“一级半市场”注定将为市场风险承担责任。
ZBSTAQ自动报价系统
在全国迅速发展起来的多个地方性股权交易市场之中，被简称为“淄博报价系统”的山东省淄博证券交易自动报价系统又是比较特别的一个，英文缩写为“ZBSTAQ”。
由于淄博市周村区乡镇企业股份合作制改革走在全省和全国的前列，国务院于1988年确定周村区为“全国农村改革试验区”。1992年11月，五家全国性和地方性金融机构发起设立了“淄博乡镇企业投资基金”，以短期契约方式对淄博市的一批正在实行股份制改造的企业进行投资，并直接购买这些企业改制后发行的股权证。到1993年底，淄博市共有87家乡镇企业完成规范化的股份制改制，向社会公众募集资金近9亿人民币。
成批的乡镇企业完成了规范化的股份制改制，社会公众持股人数和持股金额达到一定数量之后，股权的市场流通问题就提上了日程。事实上，由于市场需求强烈，在淄博市场正式开市之前，“黑市”股权交易已经在淄博城乡活跃起来。在国家证监会、体改委、人行总行等中央部门有关负责同志和专家的关心下，全国农村改革试验区办公室和淄博市政府邀请“中国证券市场设计中心（联办）”等单位，在研究发达国家场外市场演变趋势和发展经验的基础上，按照“电脑联网、终端委托、集中竞价、分级清算、无场化交易”的原则，设计了“淄博证券交易自动报价系统”。1993年9月在淄博正式开通“场外交易”，已经超越了在证券商柜台上从事分散和零星股权交易的水平，直接瞄住美国70年代后发展起来的NASDAQ体系，采取了较为市场化的交易方式。
淄博的股权交易市场自1993年开市以来，借鉴国际场外交易市场的经验，参考上海证券交易所和深圳证券交易所的做法，先后制定了一系列的章程、规则和管理细则，制定并修订了比较完备的企业挂牌标准、申报批准程序、信息披露标准和披露程序，先后组建了系统的会员大会、上市审批委员会和上市专家委员会等机构，保证报价系统运行的公开、公平和公正，为我国发展为中小企业融资服务、建立现代化的场外交易市场做出了积极的探索。到1997年，已有55家企业在淄博报价系统挂牌交易，股本总额16.5亿元，流通股本7.9亿元，1997年10月底的股票市值达到了50亿元；共有8家绩优企业通过配股，筹资1.8亿元。据1996年年度统计，在“淄博证券交易自动报价系统”挂牌转让的企业股本总额平均增长25％，总资产平均增长30％。四年间，该系统联网会员单位发展到21家，联网席位54个，分布到省内7个地市、江苏4个地市和其他六个大中城市；系统的注册股民达到50万人，并以本地的散户为主，交易总额达到了90亿元人民币。
STAQ与NET
1990年12月5日，“全国证券交易自动报价系统”正式开始运行，并简称为“STAQ系统”。这个系统是一个基于计算机网络进行有价证券交易的综合性场外交易市场，中心设在北京，连接国内证券交易比较活跃的大中城市，交易机制上普遍采用了做市商制度，为会员公司提供有价证券的买卖价格信息以及结算等方面的服务。
1993年4月28日，由中国证券交易系统有限公司开发设计的“NET系统”投入试运行，利用覆盖全国100多个城市的卫星数据通讯网络连接起来的计算机网络系统，提供证券的集中交易及报价、清算、交割、登记、托管、咨询等服务。STAQ和NET被业界统称为“两网”，在众多投资者的追逐之下，1993年，“两网”单日成交量曾接近20亿，其中STAQ法人股市值甚至达到了680亿元。STAQ和NET与深圳证券交易所、上海证券交易所一起，构成了中国证券市场“两所两网”的市场格局。
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然而，不规范的运作模式成为两大系统的致命伤。大量个人投资者以各种方式假借法人的名义参与市场交易，一度造成了市场资金的流向混乱。1993年6月，中国证监会发布了“暂停新股审批上市”的公告，STAQ和NET两大系统面临生存和发展的重大压力，17家挂牌企业成为最后的纪念，股价从1993年下半年开始不停下跌，机构投资者逐渐减少，大量被套的是个人投资者。1997年，NET更名为“中央国债登记结算有限责任司”，主营业务中取消了“股票交易”的内容；1998年，国家整顿场外非法交易市场，这两个系统也在其中；1999年2月，法人股市场将择期关闭的消息不胫而走，STAQ股指暴跌，所有挂牌公司相继跌破面值，有的股票市场价格甚至不到每股净资产值的十分之一，而且还有行无市。1999年9月9日与10日，STAQ与NET分别以“国庆彩排交通管制”和“设备检修”为由“暂停交易”至今。
为了解决STAQ与NET系统遗留下来的挂牌企业流通股的流转问题，2002年，中国证券业协会组建“证券公司代办股份转让系统”。五年以后的今天，适应中国多层次资本市场建设的迫切需求，代办系统重新成为热点，并有望成为全国性的场外股票交易市场。因此，也可以说，是STAQ与NET系统催生了中国全国性的场外股票交易市场的雏形。
然而，中央政府于1998年在全国范围内展开的场外股票交易市场整顿工作，其影响远不限于STAQ和NET系统。事实上，绝大多数的产权交易机构在这次清理整顿过程中被关闭。到1999年前后，全国只留下了北京、上海、天津、湖北、江苏等地的三十多家产权交易机构，这些机构成为中国产权市场的火种。
四、技术交易－推动产权市场再度崛起
1. 科技成果产业化呼唤技术产权的高效流动
历史的车轮并不会因为整顿市场秩序而停止转动，时间以其固有的从容姿态，稳步地跨入了21世纪。
在新的世纪里，人们对“科学技术是第一生产力”的理解提升到了新的高度，技术对经济发展的重要性已成为整个社会的共同认识。在这国际贸易自由化和越来越强调国际竞争力的年代，技术作为决定各国经济增长前景的因素，重要性是不言而喻的。
然而，对于任何一项高新技术而言，只有当它真正落脚到改造和提升传统产业、转化为实实在在的生产力的时候，才能对经济发展和社会进步起到作用。技术转化为生产力，一个重要的标志是技术成果流向生产领域，转变成现实的产品。这就需要进行技术转移，需要一个围绕科技创新、科技成果产业化进行资源有效配置的“场所”。
就社会来说，技术转移是技术进步、生产率提高的重要途径。技术的首创只能提高单个企业的生产率，技术的转移才能提高行业乃至国家的生产率。从这个角度看，技术转移比技术首创具有更为重要的经济意义。挪威的学者－费格伯格－曾经对25个工业化、半工业化国家和地区1960-1985年经济增长因素进行了分析，技术创新与技术转移扩散贡献之比，1960-1968年为1：2.4，1968-1973年为1：5.0，1973-1979年为1：18，1979-1985年为1：5.7，其中，半工业化国家和地区技术转移扩散的贡献更为显著。这也在相当程度了印证了，技术转移对于经济发展和社会进步来说，起着极大的促进作用。
早在1984年10月26日，我们的国家主要领导人就提出了“技术市场”的概念。随后，在政府科技管理部门的推动下，技术市场在全国范围内开始萌芽。在这一时期，由于我们的国家刚从“十年动乱”中走出来不久，整个经济还很落后，技术成果与其他产品一样处于“卖方市场”的状态，经济发展对技术的渴求使技术市场能够发挥巨大的中介作用。
但是，到了90年代末期，技术市场已所剩无几。原因在于市场经济迅速发展，商品不断丰富，使买卖双方在市场供求关系中的地位发生了变化，出现了“买方市场”。这时，虽然社会上每天都有成千上万的技术成果在买卖成交，但要将它们拉到正式的交易场所来进行交易，困难重重，交易成本、交易价格、交易信用等等都成为场内难以成交的障碍。而问题的关键还在于，技术成果的交换价值难以界定。因为技术作为一种特殊的要素资源，是无形的资产，它的价格形成不仅取决于买卖双方的交易意愿，还受到国家的产业政策、市场规范程度、技术商品的供求关系、技术竞争力、经济效益前景、技术转化周期、交易成本、企业承受能力等多方面的影响。因此，通过技术市场、投资贸易洽谈会等直接交易技术成果的方式所取得的效果呈现下降趋势，技术市场的萎缩也就成了情理之中的事情了。
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面对这样的现实，技术市场要发展，就必须在交易制度上进行创新，通过“抓股权、带产权、促成果”的工作方式，走“成果产权化、产权股权化、股权资本化”的技术产权交易发展道路。技术产权交易市场的产生就是对技术市场机制创新的要求。2002年，时任中国科技部部长的徐冠华在全国科技工作会议上明确将“大力发展科技中介机构，建立健全科技创新服务体系”列为当年科技工作的十大任务之一。这为技术产权交易市场的发展带来了良机，而运用技术产权交易模式对传统技术市场进行创新发展，也就成为建立健全科技创新体系的一项主要内容。
应该说，技术产权交易市场成为以技术转让和中小型科技企业股（产）权转让为主的非公开权益资本市场，成为技术市场与资本市场相结合的场所，是国家科技创新体系和资本市场发展到一定程度的必然结果。
2. 技术产权交易助产权市场再度崛起
技术产权交易市场以产权作为技术项目资本化运作的载体开展交易活动，是技术、金融、产业资本连接的桥梁，是市场配置资源的重要平台。它存在的核心价值，就是通过减少市场参与各方的交易成本而提高资源的配置效率。从市场的性质看，技术产权交易仍然属于产权交易市场；从市场功能看，技术产权交易市场通过各种交易手段，如拍卖、竞投、招标、分散报价集中撮合交易等来促进产权交易，具有非常明显的价格发现和价值实现功能。同时，技术产权交易市场根据资本逐利原则，充分运用多种交易手段，促使资本流向成长性好的行业或企业；促使优势企业兼并弱势企业；促进扩张型企业战略性投资与收购其他行业企业等，具有很强的市场资源配置功能。
技术产权交易市场交易的品种包括科技成果、企业股权(产权）、技术类参股权、股份经营权、专利信托凭证、预留权以及其他合法交易内容。在交易流程上，基本上采取了这样的一种制度设计，即：
图3-1 技术产权交易的制度设计模式
技术产权交易市场的形成有三种方式：
一是脱胎于原有的技术市场。传统技术市场的经营状况不佳，它的资源配置功能不能得到充分的发挥，而制约各级技术市场功能发挥的主要障碍就是缺乏资本的大量介入，无法彻底打通科技成果转化的巨额资金需求的瓶颈。因此，如何促进技术与资本的融合，加快高新技术产业的发展，已经成为经济发展中亟待解决的“瓶颈”问题。技术产权交易模式的出现给原有的技术市场发展带来了曙光。正是看到技术产权交易模式可能打破传统技术市场发展的僵局，许多政府设立的技术市场纷纷将这一交易模式移植到原来的技术市场当中，使原有的技术市场摇身变为技术产权交易市场。
二是脱胎于原有的产权交易市场。随着改革开放的深入，出现了大量的因产业结构调整、破产、兼并、重组形成的需要处理的国有资产。为了让这些国有资产保值增值，同时配合实施“有进有退，有所为有所不为”的战略安排，许多地方的国有资产管理部门也纷纷设立产权交易机构。但是，随着国有企业的改组、转制逐步完成，这些产权交易机构的业务量面临萎缩的尴尬境地。为了谋求生路，这些产权交易机构将眼光瞄准中小科技型企业的产权交易，期望借助自己在产权相关领域的经验和原始积累，将技术交易引入产权交易中，在拓宽业务领域的同时，为进行产业结构调整的企业提供更多的选择，进而全方位构建自身的核心竞争力，好在技术产权交易这一新兴市场中再度大展身手。这样，许多原本为国有资产转让服务的产权交易机构也就加盟到技术产权交易体系中来，成为技术产权交易的重要力量。
三是新设技术产权交易所（中心）。如北京、上海、广州、深圳等地成立的区域性技术产权交易机构，包括中关村技术产权交易所，上海技术产权交易所，广州技术产权交易所、深圳国际技术产权交易所等。
3产权市场:十年磨剑迎接国资进场(12)
从市场的性质看，技术产权交易仍然属于产权交易市场；从市场功能看，技术产权交易市场通过各种交易手段，如拍卖、竞投、招标、分散报价集中撮合交易等来促进产权交易，具有非常明显的价格发现和价值实现功能。同时，技术产权交易市场根据资本逐利原则，充分运用多种交易手段，促使资本流向成长性好的行业或企业；促使优势企业兼并弱势企业；促进扩张型企业战略性投资与收购其他行业企业等，具有很强的市场资源配置功能。
自技术产权交易市场出现以来，业务迅猛增长，显示出强烈的市场需求。据统计，截止到2002年初，在全国各技术产权交易市场登记的高新技术项目或企业达到了将近10万项，在技术产权交易市场上挂牌参与交易的项目或企业信息有近2万项，交易规模也出现快速增长势头，交易的涉及资产额达到2000多亿元，充分体现了技术产权交易市场作为资源配置主要渠道的作用。
技术产权交易市场的出现与发展，就像一场及时雨，给当时处于困境的产权交易市场注入了新的动力。产权市场再度崛起，展现出旺盛的生命力，在社会主义市场经济建设的过程中发挥着越来越重要的作用。
五、迎接国资入场－产权市场有备而来
1. 3号令出台前的产权市场发展状况
据统计，1994年6月，全国有各级各类产权交易机构174家，其中，省级14家，地市级104家，县级56家。到了1996年年底，达到了210家，但由于市场覆盖地域狭窄，规模小，力量薄弱，服务能力差等因素，一部分产权交易机构业务稀少、有行无市、形同虚设；另外还有一部分产权交易机构采取相对冒进的做法，规范程度不高。1998在全国范围内展开的整顿金融秩序的工作，导致大批的产权交易机构被迫关闭。到2002年底，还有机构存在，且有人办公的产权交易机构不到100家，真正有效运作的仅30家左右。随着党的十六大和十六届三中全会的召开，以及国资委的成立，产权市场再度走上了快速发展的轨道，据不完全统计，至2003年底，产权交易机构达到230多家，涵盖了全国绝大多数省市，交易规模也在不断增长，有力地促进了国有企业改革重组、科技企业融资和技术成果的产业化。
此外，适应国有产权跨地区有序流转的需求，各地产权交易机构之间加强了业务合作。1997年7月，由上海产权交易所联合青海、四川、湖北、湖南、安徽、江苏、江西、福建、重庆等省（直辖市）及产权交易机构共同发起，率先成立长江流域产权共同市场；2001年2月，由青岛产权交易所发起，11家产权交易机构参与的黄河流域产权共同市场成立；2002年4月，由天津产权交易中心和北京产权交易中心等16家交易机构发起的北方产权交易共同市场也宣告成立。这些区域性大市场的建立，打破了地域限制，活跃了跨地区的资产重组，促进了产权要素资源的跨地区自由流动。
在产权市场的监管方面，各地也进行了积极的探索，大多数采取地方政府审批设立产权交易机构、归口部门进行业务指导和监督，如从事国有产权交易的由财政部门监督，从事技术产权交易的由科技部门或科技园区管委会监督。上海在这方面的做法更具有前瞻性，1996年，国家国有资产管理局颁布“关于建立企业产权市场监管体系的指导意见”（国资产发1996年25号文），随后上海就设立了监管机构"产权交易管理办公室"（简称“产管办”），由国资委主管。产管办的监管手段包括行政手段和经济手段，做法是以产权管理办公室为主，联合工商、监察等各方面力量参与监管，保证产权交易市场的健康发展。
2. 产权市场在服务国有产权交易方面的探索实践
产权市场是适应国有经济战略性调整、国有企业改制建立现代企业制度和国有资产流动重组的市场需求逐步形成和发展起来的，从它成立的那天起，就一直在国有产权交易服务方面进行积极探索。
3产权市场:十年磨剑迎接国资进场(13)
对于是否应该强行规定国有资产和集体资产进入产权交易市场交易的问题，一直存在着争议。反对强制国有企业进场交易的意见认为，市场经济的最大特点是公开、公正、公平的竞争，产权交易市场也不应该靠政府的行政保护和垄断地位去发展，而应该靠自己为市场提供的服务来吸引买卖双方进场。支持强制国有企业进场交易的意见认为，在市场发育的不同阶段，需要采取不同的形式，在市场化程度滞后、产权交易市场还难以自我生存的情况下，必须先依靠政府的力量把市场培植起来，让它成长壮大，逐步形成气候。然后，随着市场化程度的提高，逐步摆脱对政府的依赖，使市场机制发挥基础作用。
从理论上讲，两种意见都有一定道理。但是，需要强调的是，从国有资产监督管理机构的角度来考虑，强制国有产权进场交易，最为核心的目的在于通过产权市场公开的进行国有产权的阳光交易，可以有效杜绝国有产权私下转让可能存在的私相授受、暗箱操作行为，以及与之相关的贪污腐败问题；在于通过产权市场的市场网络和专业化服务，充分发现投资人和发现价格，促进国有资产在交易过程中的保值增值。国有资产监督管理部门强制国有产权进场交易的初衷绝对不是为了支持产权市场的发展－－如果真是这样，成本和代价也太大了一点。当然，国有资产的强制进场交易，对产权市场来说，的确是一个历史性的机遇，事实上也对促进产权市场实现跨越式的发展起到了决定性的推动作用，但要说强调国有资产进场交易就是为了发展产权市场，既牵强，也不符合实际情况。
