黑死病夺去了银行家达蒂尼的父母兄弟，让他成为一名孤儿；黑死病也中断了英国征服法国的雄心壮志，百年战争告一段落；黑死病更是彻底撞开了萧条的大门，使一代又一代积累的增长化为乌有。商业革命耗尽了自己的动力，保守成为一个令人向往的目标。更为不祥的是，还有一片阴云正在向北方聚集，即将酝酿一场更大的风暴。
从14世纪早期开始，奥斯曼帝国一直在侵占拜占庭在亚洲的领地。1352年，他们首次在欧洲土地上立足。随后，他们渡过达达尼尔海峡，占领了加利波利半岛。1362年，他们占领埃迪尔内，并把首都迁了过来。这时候，奥斯曼土耳其实际上已经包围了君士坦丁堡。
黑死病标志着中世纪的结束，以地中海作为贸易中心的时代即将画下句点。但是，黑死病带走了欧洲一半的人口，但却没有带走已经开垦的土地，没有带走财富，反而使人均所得增加，现世主义、享乐主义的情绪开始弥漫，对奢侈品的需求更加旺盛，消费驱动型的经济增长方式初步形成。
更重要的是，人口降低，劳动力减少，使得佃户的博弈能力提高，道格拉斯·诺斯提到，在西欧，保留佃户的最有效办法是降低地租和放宽依附义务。于是，中世纪的庄园经济面临死亡，劳役已经不可逆转地由货币地租代替了，土地由自由承租人和（或）由领取货币工资的工人来耕种。
这些为之后从“身份”向“契约”转变、争取个人自由权利奠定了基础。黑死病也没有带走资本的基本结构、技巧和金融信用制度，这些技术将会被一个更有韧性、更加灵活、更快发展的社会所吸收。
