财务报表。财务报表相当于一份企业的成绩单，没有什么东西
像财务报表一样能够确认该企业未来是否能够继续壮大的东西
了。
通过财务报表可以确认企业从过去到现在经历了怎样的发
展。财务报表就像即将进入大学的学生所持的成绩单一样，如
果之前学习成绩很好，那么可以推测其今后继续保持良好成绩
的概率会更高；如果以往成绩不佳，那么大概也能够推断其日
后并不会有什么令人期待之处。因此这份“成绩单”是决定学
生是否合格的重要标准。当然，学习好的学生毕业后泯然于
众，表现平平的学生毕业后反而获得巨大的成功，这样的例子
也有很多。
但投资成功是以概率为基础的。只有最大限度减少失败，
才能够提高成功的概率。降低风险自然是获得成功的捷径。投
资者进行冒险其实就是在投机。为了筛除掉毫无利润或可预见
损失的企业，必须理解并学习企业的财务报表。
我通过直接经营企业发现，成长初期销售额比利润更重
要，之后营业利润比本期净利润重要。如果现金周转不顺畅，
将会导致企业出现赤字并破产。企业的财务报表包含了所有这
些信息。本期净利润能够通过出售企业的建筑或通过其他投资
来提升，但如果营业利润在减少，则可以理解为企业的基础经
营变得更困难，企业正在被一点点地吞噬掉。
如果企业的资本虽丰富但都以现金形式存在，并没有进行
相关投资，这就必须引起怀疑。相反，如果企业成长极为迅
速、销售额不断增加，却没有收益，那么该企业很可能就会迅
猛发展；如果对企业的利润结构进行改善，这类企业就能够成
为独霸市场的强者。所有这一切只有在理解并确认企业的财务
报表时才能够看出来。
我周围有很多人从事专业性很强的职业，但我发现他们中
的很多人并没有在自己身上使用自己的专业特长。甲状腺专家
患有甲状腺疾病，律师遭遇诈骗，会计师依照传闻投资，这些
情况很常见。会计师与普通投资者相比能够获得更高投资收益
的说法毫无根据，我也没见过此类调查结论。
但如果有意识去做，医生可以生活得最为健康，律师可以
获得最为公正的待遇，会计师可以成为最擅长投资的一类人。
但他们和普通人没什么区别，并不是因为专业知识毫无必要，
而是因为会计账簿并不会告知人们投资时机和投资心理。就像
钢琴调音师不一定擅长演奏一样，会计师们也只是通过账簿来
对企业进行质量检查。确认事实并不意味着就能够准确地知道
投资时买入和卖出的时机。
这真是万幸啊。否则，这世间的资产都将归会计师们所有
了。
当然，比普通人更快速地接触到质量检查的结果的人能够
创造出相当的投资收益。所以，法律上禁止可以获知该结果
的、对上市企业进行检查的会计师对相关企业进行投资。
其实这个问题很简单。假设我就是现在自己所投资的企业
的总经理，想要了解自己公司的经营状态，我就要阅读企业的
财务报表并掌握具体情况。希望你能把自己想象成某家企业的
老板，并用一整天的时间来仔细查看这家企业的财务报表。这
样想着、看着，慢慢你就会解读出账簿背后的内容。
难道这不酷吗？股东也是老板。如果有不理解的部分，自
然会去学习、去询问。这样的能力并不会因为是会计师就特别
擅长或出众。就像为了能够自己阅读英语小说就要不厌其烦地
背诵英文字母和单词一样，会计也需要学习投资知识才能够解
读财务报表。如果你想成为富人，并作为投资者生存下去，那
么请一定要学习并研读企业的财务报表。
如果我认为有自己需要学习的知识，我就会购入相关书
籍，比如，从漫画会计学这类简单的书籍到会计学专业书籍，
我会一次性购买30余本。不管是花一个月还是两个月的时间，
不停地深入钻研，直到积累下具有一定水准的相关知识为止。
这样我就能够达到可以听懂、可以评价这类知识的水平了。就
如同在大学里学习一门课程那样专注，这是人生中必经的一条
学习之路。所以建议你找到市面上那些或简单或复杂的会计学
书籍，将它们全部买下，此外再多去查找一下相关的演讲视频
或文稿。
金胜镐的投资原则和标准
我的投资原则和标准如下：
1. 远离暴利。
2. 珍视生命，生财有道。
3. 坚持投资。
4. 利用时间获益，使用金钱省时。
5. 切忌随波逐流。
6. 投资风险，追求价值，杜绝贪婪。
7. 投资股票5年，投资房地产10年。
8. 盯准业内第一、第二，摒弃第三。
比特币价位不到100美元的时候，我家里的老大抱着玩玩看
的心态进行了投资，当升至160美元的时候他就卖了出去。当时
我告诉他，无论投资什么，能够快速获得的收益其实都不算收
益。就算对此投资并赚了钱，这笔钱也会在追寻相似收益的过
程中消失殆尽。可能有人会说：“一下子挣了那么多钱，索性
抓住时机辞职玩一辈子不也行吗？”
但是人一旦有了一次那样的赚钱经验，就会一直寻找类似
的投资，最终很可能会耗尽所有财产。这种出乎意料的幸运，
无论对企业家还是投资者来说，都像毒品一样。
一旦注射了这种毒品，就绝对不会再对3％、5％这样的收
益率感兴趣了，只会关注赚取10倍、20倍、100倍这样的字眼，
到处寻觅特定板块或牛股。不仅如此，他们还坚信生意能够使
人生瞬间逆转，从而一辈子都在不停寻找投资宝藏、金矿、制
药股等“彩虹云”，即类似于具有赌博性质的生意。
这样的幸运并不是幸运。所以我会与那些能够快速获得暴
利的事情保持距离。在前文中我也提到过，通过健康和生命受
损而获得收益的所有事业我都不会参与。所有生命都是相互关
联的。如果我们怠慢生命、不尊重自然，那么自然以及其他生
命也不会尊重我们，幸运就会离我们远去，健康、身边的人也
会离我们远去。
不投资是最差劲的投资。无论资产是什么，一定要坚持投
资。当然，为了投资而等候时机的资本也是一种投资。但是，
没有任何计划、没有任何欲望的资产必死无疑。没有哪棵树会
说“我这样就行了”“有这点阳光我就满足了”。周围的大树
成长起来、挡住了阳光，会让这棵大树果实坠地、枝干枯死。
所以最差劲的投资就是不做任何投资。
我挣钱是为了购买时间。
我用自己的资产将我的人生当作礼物送给自己。我做什
么、不做什么，一切都是我的自由。所有的时间都能为自己所
用，无论想学什么都能学，所需的一切都能拥有。我具有雇用
最专业的专家的实力，他们能够协助我确认信息，为我提供建
议。资本积累得越多，有关投资对象的信息的质量就越高，更
优质的资产投资结构就会应运而生。赚钱买时间，时间能够让
我进一步学习、与专家们会面，让我获取更有价值的信息，这
样的良性循环将持续运转。
无论是购买房地产还是股票，我绝对不会随波逐流。无论
听到什么样的利好消息，我都会提出自己估算的价格并等待时
机。我的价格是在我的资本规模和出租收益率的基础上制定
的，对我来说，对方的要价完全不重要。有的卖家看到我的报
价，感觉受到了侮辱，但如果我以对方的价位买入，就成了由
我来承受那份侮辱。
要具有“不行就算了”的心态。股票如果达到我的预期价
位，我就会以低价买入。我不会硬要追高，在确认了股息率和
合理价位后，无论是1个月、2个月还是1年我都会静候时机。我
们没有必要每次都在市场当中收获利润，我并不认为别人的获
益就是自己的损失，这次不获利，也可以在下次交易中获利。
没机会讲价就不讲价，“不行就算了”。
我年轻时偶尔会去拍卖行，在那里曾经买过椅子、冰箱、
推土机，甚至还买过马。那时，我也是先确定自己的心理价
位，如果超过这个价位，我就会冷静地转身离开。我曾经买过
价值200美元的马，也曾用1.2万美元买下价值6万美元的推土
机。用的就是“不行就算了”的心态。
我对鬼神或自然灾害这样的东西并不惧怕，反而能感受到
它们的魅力。刚升入中学时，我从学长那儿听到一些故事，于
是有过周六晚上12点到学校的公用卫生间到处翻来找去的经
历。因为我很好奇究竟有没有鬼神给人蓝色卫生纸或红色卫生
纸。我提着一个手电筒，把从1班到10班的教室和卫生间都翻了
个遍，也没找到鬼神。有一次，我为了看清楚龙卷风，还当真
想要紧随其后，结果被妻子制止而作罢。
直到现在我仍然具有强烈的愿望，想要一睹活火山爆发和
阿拉斯加冰川崩塌的场景。独自一人在深山野营我也丝毫不畏
惧。虽然非常渴望感受想象中的恐怖感，但问题是这些事情并
不能给我十足的恐怖感，反而是股市的暴跌比鬼神或暴风更令
人感到可怕。不过，比此类不景气或恐慌更可怕的则是贪婪和
泡沫。所以，面对恐惧可以缓缓随行，一旦出现贪婪就要远远
逃离。
市场再不景气，一般经过5年的时间也能够有所回暖，因为
政治经济环境都会发生变化。房地产并不是买来就要卖出的，
如果仅想着出售，反倒是投资股票更合适些。对我的投资产
品，我一般都尝试着持有10年。在这10年中，无论是股票还是
房地产，我都从未出售过。等市场动荡过去以后，我常常也觉
得不出售是正确的选择。无论是股票还是房地产，我都会寻找
那些可以持有一辈子的产品。
无论在哪个行业，在行业内获得第一的位置也就获得了价
格决定权。这是引领行业的企业的特权。我在房地产和股市中
都寻找第一名。相对于百事（的股票），我会买入可口可乐
（的股票）；相对于万事达国际组织（的股票），我会买VISA 国际组织（的股票）；相对于富国银行（的股票），我会买入
摩根大通（的股票）。但我也会关注与第一名不相上下的第二
名。相对于沃尔玛，类似开市客这样直逼第一名的第二名企
业，我也会投资。因为它有可能成为取代年迈的老狮子的年轻
狮子。但对第三名，我则比较冷静，在我的领奖台上根本没有
第三名的位置。
把子女培养成富人的方法
问题是，即便知道这个方法，大部分父母也不会向自己的
子女传达。这几乎是肯定的。因为他们若能够传达这个方法并
积极支持子女学习这种方法，其实他们自己早就这么做了。
在对小、初、高的学生未来想成为什么样的人的调查中，
显示的结果有偶像、YouTube主播、楼主、运动选手。学生的年
级越高，类似教师、教授、公务员这样稳定的职业越成为孩子
们的憧憬对象。最终看来，这些梦想都是关乎多挣钱还是安安
稳稳地挣钱的梦想。如果子女不是特别喜欢学习，不督促他们
就不学习，那么有一项不错的职业特别适合他们，这种职业需
要固执己见，特别适合习惯叛逆、反抗、常说“不，我就不”
的子女，它就是当企业家。
我想告诉这样的孩子，企业家这个职业能够让他们尽情做
所有自己想做的事情。企业家就是能够成为雇用从事各种各样
职业的员工的人，或者成为跟他们一同共事的人。
要想教给子女成为企业家的方法，就是在他们尚且年少时
为他们申请一个证券存折，这就是开始。在中学时期申请最
好，到大学时期申请也不错。
刚开始时先存入相当于一两个月补习班费用的金额，用其
中的70％购买韩国顶级企业的优质股，剩下的30％根据子女的
意见选择购买哪家公司的股票。在子女使用的产品品牌中，有
一些在他们同龄人中颇具人气的产品或服务，借助和子女讨论
购买股票的机会，给子女普及证券、品牌、公司价值、分红等
经济学术语。在股价上涨或下跌时，针对行情与子女共同交
流、分析。让子女直接购买证券，教他们观察自己账户上的资
金变化，从中学习相应的企业管理和经济运行等知识，这样做
与仅通过理论来学习具有天壤之别。
如果子女能够适应这种方法并且对其感兴趣，那么这样的
子女就具有做生意的潜质。并不是只有在音乐、运动或学习领
域才能产生天才，在做生意方面只要会教也可以培养出天才。
别的孩子在等待苹果公司的新机型时，你如果能和子女探讨有
关苹果公司的分红政策、股票的买入动向及新产品的预期售价
等信息，那么他们就能够看到政治、经济、社会的所有本质层
面。
玩游戏也要有赌注才有意思，子女也需要有证券账户才能
看清这一切。股票投资并不是单纯的投资问题，它是一种工
具，通过它能够理解生意、国家与世界经济的发展动向，还能
够了解企业经营体系的运作规律。就像韩国的约翰·李代表的
建议一样，与其在“私教育”上花钱，还不如从孩子年幼时就
把这笔钱存入证券账户，日后积攒下的钱既可以等孩子上大学
时用作学费，还可以让他们用来创业。
如果子女想创业，那么他自然能够主动寻找到适合自己学
习的知识。他们以前不爱学习，只不过是不知道为什么要学习
而已。如果他们亲身体会到大学教育的必要性，自然会要求上
大学。无论关于什么，如果能感受到需要，就会积极主动去学
习。可以带他们去听企业家演讲、参加股东大会和博览会，通
过访问企业来鼓励他们树立起成为经营者的梦想。
韩国的青年具有创新精神，拥有出色的挑战精神。即便如
此，父母总是以自己的失败作为教训，希望子女过上放弃挑战
的人生。由此得出的方案便是把好好学习然后到大企业上班，
或者安安稳稳地从事专业性工作作为目标。年轻人具有无限可
能性，而父母们总是过于低估子女的可能性。一个年轻人只要
下定决心，能够做出什么，具有何种可能，都是难以预测的。
不要把父母的放弃传给子女。只要不犯法，无论孩子做什
么，我都不会去干涉。做自己喜爱做的事情，做自己想要做的
事情，这样活着才是人生。孩子的未来究竟会如何发展无法预
测，不要把他们的梦想限定在成为大企业的员工上，希望身为
父母的你们不要参与到这样的教育中。
以色列整个国家、社会包括大学都非常超前，对想要创业
的学生予以积极帮助。以色列的青年人的梦想是自己的公司在
美国纳斯达克上市。目前，在以色列已经有无数公司在美国纳
斯达克上市，其中40％公司都由以色列人持有。
为什么韩国青年们的梦想不是在纳斯达克上市，而是成为
楼主？都是父母的错。以色列人把一种很特殊的挑战精神称为
“无所畏惧”精神，指的是厚脸皮、精明、稍微带些鲁莽又具
有挑战性的精神。
估计每家都有个在家里厚脸皮、带点精明劲儿、不听话又
很骄横的子女。如果他从小不被形式和权威束缚、叛逆且伶牙
俐齿，那么这样的孩子日后就极有可能成为企业家。应该鼓励
这样的孩子进行挑战和创业，应该营造出无惧失败的文化。正
因为很多父母做不到这些，所以那些有能力、有创新性的孩子
们的梦想才变成了从事公务员或教师等稳定职业。
在子女今年过生日时送他一封写有企业家字样的信吧。子
女拿到这封信后会迅速变成大人。他们也是担负着一部分社会
性生产的人员。开设储蓄和投资账户，给予其充分的鼓励，仅
凭这些孩子们就能够获得人生中具有实质性的挑战。在生活中
从事自己想做的事，在挑战与失败后能够得到父母的支持，这
样的他们一定能获得成功。
就算曾经失败数次，但只要成功一次就足矣。如果这样鼓
励和支持子女成为企业家的父母就是你的父母，那么你现在是
否早已不是一名上班族，而是公司的老板了呢？
总有一天，在证券账户中存入的钱会使你的子女获得数百
倍的回报。
如果将三星电子的股票持有到
现在
投资者经常会惋惜不已地说：“当初如果不卖那只股票，
就那么拿着，我现在可就是暴发户了。”他们在股价上涨了两
倍时卖出了股票，发了一笔横财，可卖完后股价继续上涨，比
当初卖价更高，最后再想买时已贵得买不起，只好放弃。三星
电子在2020年1月份股价一度接近6万元，而三星电子上市后在
1975年6月12日调整股价时的价位是56元，两相比较，如今的股
价已是那时的1063倍。
根据Edaily援引Market Point的报道，当时首尔江南区的
银马公寓的售价是2400万元，如果当时用这笔钱购买了三星电
子的股票，那么现在就能够收获192.973亿元的巨额资产。这里
还不包括股利再投资，如果算上的话会远远超过200亿元。现在
银马公寓的价格超过20亿元，两相比较，差距在1000％以上。
这么算来还真的很可惜。
但是没必要觉得可惜。从1975年持有三星电子股份直到现
在还没有卖出的人，除了去世不久的李健熙会长及其家人，不
可能再有其他人了。
因为以主人的心态默默等待的人并不多见。从常规的投资
风格来看，虽然分为短期投资和长期投资，但短期中也有超短
期，长期中也有永远不卖的投资风格。价值投资则属于另外的
投资类别。以价值为标准可能会出现短期投资的情况。有时刚
买入就遇到大涨并超过了股票本身的标准价值，这就与持有时
间无关了，此时必须卖出。我并没有说股票应该长时间持有，
但我认为长期持有值得的股票是优秀的投资。
连安德烈·科斯托拉尼也经历过大风大浪，传奇的长期投
资家、日本的是川银藏也遭遇过几次破产，彼得·林奇在被公
司辞退之前聪明地主动离开了公司。这些人都是长期投资者，
也都经历过艰辛岁月。连具有代表性的长期投资者也是价值投
资者的沃伦·巴菲特，也因为新冠肺炎疫情影响造成的股市崩
盘受到巨大损失，其投资的多个种类中竟有50％以上都出现了
暴跌，巴菲特以传统价值股为中心的投资组合受到了尤其强烈
的冲击。从11岁就开始投资的他，在投资生涯的后半段却遭遇
到了声誉受损的瞬间。
我并不是擅长交易的人。不擅长交易的人不适合进行交
易。买汽车时我会找到合理价位，然后让销售员告诉我一次最
终出售价格，如果价格合我心意，我一分钱的价都不讲就直接
购买；如果价格不合我心意，我就转身走人。大多数时候用这
种方法能够以最为合理的价格买到车，甚至有一次不到一小时
就提了车。
购买房地产时用的也是同样的方法。如果讲价结束后对方
却找其他理由提出另一个价格，那么在那一瞬间我就会终止交
易。比起再次讲价，我会选择放弃购买。我不喜欢来回看脸
色、不断协商，我也不擅长这些。这个方法是不擅长交易的人
能够用到的最有效的交易方法。所以我也不喜欢一次又一次买
进后又要卖出的投资方式。我喜欢那些买入后哪怕一辈子不出
售也无妨的公司股票。
以前有一对邻居，其中一个人卖掉了田地，游走在首尔近
郊并做起了房产的生意，还赚了不少钱。然而他家孩子却不得
不一年换一所学校。最终他们积攒够了钱，住进了江南区的公
寓楼，并以此为他的投资人生画上了句号。此时，他听说，曾
经是邻居的那家人，由于地价上涨，已经在老小区建起了价值
100亿元的商业街。松鼠再怎么有能耐也比不过屁股沉甸甸的
熊。无论是生意还是人，如果找到了品行端正、诚恳踏实的对
象，就不要分开，要一辈子在一起好好生活。
国际化标准礼仪与全球化进程
我曾经把希望走出韩国将事业拓展到全球的经营者们汇聚
在了一起，在韩国中央大学带领他们学习过为期两年的全球化
经营者课程。其中有一周的时间是在美国洛杉矶和纽约进行的
现场教育，这期间主要探索美国企业或经营实体的组织结构。
但真到了把学员们带到现场之时，我发现，这些在韩国数
一数二的品牌的代表们却完全没有接受过国际化标准礼仪的教
育，他们完全不具备普通的发达国家企业家们应有的最基本的
礼仪。看到这些我惊讶不已。事实上，他们的失误都源自一些
在韩国稀松平常的行为，在韩国国内完全不会因为这些行为受
到指责或者看到别人的脸色。
我认为，在他们把韩国品牌推向世界之前，首先应该学习
国际化标准礼仪。我下定决心要把这些名气都响当当的公司代
表们当作上幼儿园的孩子来教授。大致内容如下：
在服务生引导之前，要站在饭店入口处等候。不要随意先
入座。走路时要小心，不要和他人发生碰撞；如果接触到或碰
到他人一定要道歉。吃饭时别乱哄哄地互相分食，吃东西时别
掉食物，吃东西别出声。在酒店走廊说话时放低音量。在公共
场所排队时别紧挨着别人站立。在外面接电话时要低声。访问
别人家时不要随意打开人家的冰箱。访问别人的企业或参加会
议时注意着装。访问企业时别穿拖鞋。在饭店要给小费，即便
在韩国餐厅也要给小费。在食品店里结账前别撕开食物就吃。
拍照前要先获得允许。看到黑人别摆出受惊的表情。对听不懂
的事别谩骂或妄加评论。多人行走时靠一侧走。别坐在酒店大
堂的地板上。在酒店房间里，衣物和背包不要摊开放置，不要
把酒店房间弄得一片狼藉；每天出房间时在枕头上放上1～2美
元小费；外出前注意梳头。胡子要留就留整齐，要刮就刮干
净，不要在下巴上零星留上几撮。不要背着手走路。如果外国
人对你说韩语，你也要用韩语回应对方。不要问别人的年龄。
身后有人时要帮其拉住门。一定要为女性开门。不要抓服务员
衣襟。别打嗝。别掏耳朵。对话时要注视对方眼睛，不要用手
掩嘴。不要在公共场所补妆。不要分发“太极旗”。不要在酒
店房间里吃泡菜。
这就是我给这些企业经营者们开设的课程的内容之一。其
实，说出这样絮絮叨叨的话的不应该是教授，更应该是幼儿园
老师才对。
我们尚未学会国际化标准礼仪，我们自己具备的礼仪知识
和行为还不足以让我们去取笑其他国家的人。如今，如果我和
学员们要出国参观企业或参加博览会，我就会要求他们最起码
要穿着休闲正装出现在机场。只有衣着整洁，行为举止才会得
体。我们并不是去大川的海水浴场，也不是去泰国芭提雅，所
以在出行之前需要唠叨一下上述的几十条规则。虽然这些公司
代表们都是成年人，都拥有学识，都管理着员工，但如果想得
到与其自身位置相匹配的待遇，就一定要学习，这些简单的礼
仪能够提升企业家自身以及企业的格调。
首尔居住着超过100万外国人，但我们仍未学会国际化标准
礼仪。韩国企业家要想在国外拓展事业，需要学习符合国际标
准 的 行 为 规 范 。 “ 不 知 礼 ， 无 以 立 也 ” （ Manners maketh man）。这是电影《王牌特工》的主人公哈里的著名台词。美国
哥伦比亚大学在MBA课程上以参与课程的CEO为对象进行了问卷
调查，针对“你认为给你的成功带来最大影响的因素是什么”
这个问题，93％的人选择了礼仪。礼仪既是教育又是习惯，还
是尊重和关怀对方的一种态度。国际化的成功同样始于礼仪。
你的退出战略是什么
创建公司或现在正在经营着企业的所有人都应该具有退出
战略。在企业创建初期就应该制定好退出战略，只有这样企业
发展才具有方向性。然而在经营过程中，可能从未有人考虑过
退出战略，甚至头一次听说这个词汇。
我们开始创建某家企业时，都认为对企业的经营能够持续
一生，但事实上能够持续经营一生的企业并没有想象得那么
多。企业的成长环境在不断改变，根据自身的财政状态和能
力，企业发展也会发生很多变数。一般来说，企业有三种退出
战略。在这三种战略中，要依据自身企业持续成长的可能性来
决定究竟哪一种才是对自己最有用的。
即便自己的企业目前发展良好，但如果在未来几年内这个
行业可能会消失或者竞争者不断增加，那么就可以采取第一种
退出战略，即出售。在一般情况下，如果当年的企业发展势头
良好，那么企业经营者就完全不会考虑出售企业。如果能保证
正在经营的企业在10年后、30年后仍然能够存在则另当别论，
对发展得再好也难以保证未来一年内的发展状况的企业，就要
像在股票过热时要卖出一样，要把企业实体卖掉并退出来。
想要在出售企业时获得最高的价格，方法当然是在其发展
最好的时段出售。很多经营者已经对自己一手创办的企业产生
了感情，有些人甚至用自己或子女的名字创建了品牌，即使这
样，也依然要做好有一天会将企业卖掉的思想准备。因为，
“我”本人要比我的品牌更加珍贵。
很多时候，错过出售时机就会一败涂地。因此不要随意把
自己或子女的名字用在企业中，也不要把自己随意投射在企业
中。有一些企业在收到要约收购时却报出天价，导致交易失败
从而进入成长缓慢期。如果企业到了无法实现进一步成长的阶
段，其买卖价格也会随之一落千丈，日后也不会再有人想以正
常的价格来购买一家不会继续成长的企业。因为买家对进一步
成长的欲求才是有意愿购买的最大动机。有100余家特许连锁卖
场的企业就曾犯过这种错误。其实，对拥有超过100家卖场的企
业，个人是无法购买的，一般都是基金或机构来购买。如果这
家企业没有继续增长的潜力，基金也就没有理由去购买。即便
企业的当前收益较多，但由于要乘以持续成长可能性，所以出
售价格反而会降低。企业就是企业，不是自己的家，发展势头
良好时要做好离开的准备。
第二种退出战略适用于持续成长可能性较高的企业。企业
已经在产业领域内站稳了脚跟，且今后也具有很大的成长可能
性，成长结束后也能够长期产生持续性的收入。
如果你创建的是这样的企业，那么最具代表性的退出战略
就 是 企 业 上 市 IPO （ Initial Public Offering ， 首 次 公 开 募
股），或者接受大企业的收购、并购。推动企业上市的理由一
般有两点：一是假如公司规模过大，个人无法购买，那么可以
分散销售给多个人；二是通过增加投资筹集资本，从而更快地
掌控市场。前者有卖掉离开的意图，后者则具有进一步培养企
业发展的目的。
最后一种企业退出战略就是没有退出战略的退出战略。适
用于这种战略的企业是那些能够代代相传、持有稳定且强大的
品牌实力的企业，或者在特定领域掌控着市场的企业。也就是
说，卖掉这家企业就难以再创建或买到同样规模的企业。在这
种情况下，终生经营企业并创造收益就是战略。不仅附近，连
全国的客人都慕名而来的美食店，或者已经具有切实品牌效应
的工业产品企业都没有理由被卖掉，这也是适合代代相传的企
业实体，拥有这样的企业实体才是最佳的退出战略。不得不采
用第一种退出战略的人，他们的梦想就是拥有没有退出战略的
退出战略。
经营企业的人可以参照这三种退出战略，对自己的企业实
体处于哪种状况、今后会如何发展进行一番深思熟虑并做好相
应的准备。提前准备的话，就能够尽早周密地调整自己企业的
发展方向。根据选定的战略，在做出关于设备设施改善、增加
建设、买入房地产等重大决定时就会相对容易，能够节省不必
要的资金投入。
希望大家记住，就像创业时有事业计划书一样，退出事业
时，同样也需要有事业计划书。
所有交易最终都会与房地产和
金融碰面
无论经营何种生意，企业不断成长就会跳出小地盘，迈向
更宽广的大路，这时有“两个人”在等着你。这两个人会站在
你的两侧，手搭在你肩上，接近你并向你示好。一个人身着正
装、打着领带，一个人穿着夹克衫、戴着帽子。这两个人既是
竞争对手又是合作伙伴。这两个人是这行的元老，为了生意的
壮大，要和他们两个和谐相处。他们既可能成为你的朋友，也
可能成为你的敌人。如果变成敌人，你再想发展生意就不那么
容易了。即便成了朋友，究竟是不是真心朋友还要许久以后才
能知道。
身着正装、打着领带的人是金融，穿着夹克衫、戴着帽子
的人是房地产。
人们常说的生产三要素是土地、劳动和资本。这个理论是
在农业时期提出的，如果换为现代化的生产三要素，它们就是
房地产、企业和金融。所有的生意都建立在房地产的基础之
上。因为不管是什么生意，都需要卖场、办公室或工厂。
所有的房地产都具有价值，这个价值是用准确的数值计算
出的实物金额。所有具有实物价值的浮动性资产都能够产生利
息或给予分红。使用房地产的企业支付的租金相当于分红或收
益。企业支付租金就相当于和房地产发生了紧密的连接。能够
支付得起租金的企业，本身就意味着具有购买房地产或进行房
地产开发的实力。因此，房地产所有者就产生了一种紧迫感。
因为企业既可以成为房地产的使用者，也可以成为房地产的购
买者。也就是说，由于具备买下房地产的购买资格，如果将企
业与房地产关联起来，就能够创造出不逊于现有生意的持续性
收益结构。
归根结底，生意做得好，无论在哪里开设卖场，只要具有
支付租金的能力，那么这样的企业也就具有了购买诸多房地产
的资格。此时，如果在金融方面获取助力，比如从银行贷款，
那么在企业的资产结构中就会出现企业和房地产这两种盈利结
构。一般来说，房地产属于安全资产，具有以高于收益的价格
进行交易的特征。很多公司都拥有房地产，其持有的理由正在
于此。
有些企业会面临一种情况，那就是具备掌控市场的实力，
为了维持成长率，需要积累资金、进行收购合并或完成企业上
市。在这个过程中金融都会参与进来。
根据投资的种类和方向，金融资本也会参与决定企业的组
织结构、股份分配及收益分红方式。根据达成的协议，企业就
走上了同金融组织一起合作的道路。
创业公司往往会经历类似“种子轮、天使轮、A轮、B轮”
这样的连续性投资，这也是资本稀释的过程。根据资本的金额
与性质的不同，有些资本可能会要求获得高于创业者所持股份
的份额，或者干预新股发行，通过这样的方式参与到企业经营
当中来。资本进入企业内部相当于信用开始成为资产。从这时
起，创业者不再只需擅长做生意就万事大吉了，而是要和金融
组织融洽相处，进入了只有理解资本才能够生存下来的阶段。
产生收入的方式有几种：被雇用的劳动者、个体经营者依
靠自己的劳动力获得收入；企业家依靠他人的劳动力和资本创
造收入；与金融联手，通过信用预先将收益变现。可以说，生
意越壮大，越需要与金融携手。如果对金融知识学习得还不
够，就算企业建设得再好，经营者也会成为《老人与海》中年
迈的渔夫桑提亚哥。
桑提亚哥历尽千辛万苦在墨西哥海湾捕到了一条硕大无比
的枪鱼，他把枪鱼悬挂在船上，憧憬着能够在市场上卖个好价
钱，满怀期待的他朝家的方向驶去。但枪鱼的血引来了鲨鱼，
那些鲨鱼最终把鱼肉吞食得一干二净，枪鱼只剩下一副骨架。
对金融资本了解不足的经营者，无论是谁都很可能会成为桑提
亚哥。
金融手里拿着既精致又锋利的刀。这把刀的刀柄随时可能
前后颠倒。需要的话，它可以为你击退你的竞争者们；状况反
转之时，刀锋也可能指向你自己，就像把肉和骨头分离了一
样，这把刀会冷酷地把你和你的企业解体。不过，如果能让房
地产和金融无论何时都与你为伍、帮你做事，那么你就会拥有
同时具备扩张性和稳定性的企业。以这样的方式壮大起来的企
业，规模越强大，越能够将房地产和金融“踩在脚下”。此
时，它们不再提出成为企业的合伙人，而是希望充当起“手
下”的角色，紧随在你身边。
但是你始终不能掉以轻心，金融和房地产永远是这世上的
强者。遇强则弱、遇弱则强，它们历经了久远的岁月，只要你
稍一松懈，它们随时都可能从脚下突然抽出刀来。不要只把功
夫下在自己的生意上，也要将同样的热情投入到对金融和房地
产的学习中。希望大家记得，名扬四海的经营者都是制服了它
们以后才拥有了今天的地位的。
聪明之人反而容易深陷阴谋论
中
越是聪明高知的人越容易陷入阴谋论中，因为他们对不确
定性尤为反感。当出现复杂的政治因素或难以理解的经济环境
时，总会有很多人站出来对其进行解释。但当这种解释并不明
确时，阴谋论便成了最易得也最简单的答案。
极端的保守或进步人士都很容易被阴谋论同化。此外，对
