把最后一个财务目标放在第一位
依不同生活阶段调整投资组合
小心你的「心理账户」
为什么每个人都该为自己的财务负责？
我们必须让财务生活有纪律，
重点是盯紧自己的薪资收入。
股票经纪人希望我们交易。保险员希望我们选择高额的房屋保险。资产管理公司希望我们购买他们的基金。汽车业务希望我们租车。房屋中介希望我们买更大的房子。信用卡公司希望我们每次购物都用刷卡。银行希望我们贷款。人寿保险公司不断向我们兜售终身寿险的好处。
这些公司和业务抢着要我们买单，他们将我们的财务生活划分成不同区块、再分别卖给我们，我们也很高兴这么做，因为这符合我们的心理账户特性。我们喜欢将财务分割成不同的类别，就像是档案柜里的数据夹。银行账户放在其中一个资料夹，保险放在另一个，另外像是房屋、股票账户、汽车贷款、退休金账户、信用卡、大学基金等等，分别放在不同的资料夹。问题是几乎没有人讨论这些不同的数据夹要如何整合？最后我们只任由不理性淹没。不妨想想这些情况：
．年轻父母想要购买自负额较低的汽车保险，但不想买寿险。这对夫妻为他们的掀背式汽车承担了最低风险，但如果撞上前方的公交车，风险可就大了。
．一般人如果不能缴清信用卡帐款，循环利息会高达二○％，而将现金放在存款账户，利息不到一％。因此，使用存款账户支付信用卡帐款明显较为有利。但如果突然间急需用到现金呢？他们又会再次用信用卡预借现金。
．员工会待在他们讨厌的工作岗位上三十年，只为了取得传统确定给付制退休金的资格。他们从未想过，如果延后几年再领取国家退休金福利，每月可领取较高的金额。一般上班族面对即期年金时，也有相同的问题。许多退休的人宁可选择传统的退休金计划，却不肯运用他们的存款购买即期年金，终身以定期领取一笔不错的收入。
．不少夫妻会买乐透彩券，或到赌场胜地度假；却因为害怕亏钱，所以出脱持股。这听起来实在是太不合理了。机率告诉我们，不论是买乐透彩券或是到赌场赌博，只要时间持续得够长，最终必输无疑。相反地，如果我们分散投资股票，时间必定会站在我们这一边，只要我们持续投资十年或更长的时间，便能创造不错的获利。
．喜欢捡便宜的人一旦遇上超市推出买二送一的特别促销活动，必定会大肆购买；但是他们却不愿将足够的金钱存放到公司的退休金计划，取得公司百分之百的配合提拨（如果员工提拨一美元，公司也会相对应地提拨一美元到员工的退休金账户）。这两种策略都是让财富翻倍，让我们饱餐一顿。但是你必须拥有足够的积蓄，才能在退休之后还能上餐馆吃饭。
．只要街上有五折的促销优惠，人们就会兴奋地大叫，冲去血拼；但是如果股市暴跌五○％，他们只会惊恐地尖叫。我会在最后一章的结尾讨论购物和投资的相似之处，但两者间仍有些微的差异。不过，这也凸显出我们面对市场震荡时常会显得惊慌失措。
我们要如何避免不理性的反应，清楚地思考我们毫无规则、且混乱的的财务生活？应该从最宝贵的资产开始，也就是「赚钱的本事」，或是经济学家所称的「人力资本」。这个概念长期以来一直让学术界感到困惑与茫然。
在一七七六年出版的《国富论》书中，作者亚当．斯密（Adam Smith）提出了国家固定资本的概念，其中一项是「全体居民所学到的有用才能」。阿尔弗雷德．马歇尔（Alfred Marshall）在一八九○年代出版的《经济学原理》书中写道：「所有资本当中最有价值的是投资于人力的资本。」曾获诺贝尔经济学奖的已故学者盖瑞．贝克（Gary Becker）分析了不同教育程度的人终身的财务报酬率。近期的一项研究显示，美国大学生的预期终身所得会比高中生要高出七○％。另一位诺贝尔奖得主罗伯特．莫顿（Robert C. Merton），以及兹维．博迪（Zvi Bodie）、罗杰．伊伯森（Roger Ibbotson）、以及莫许．米勒维斯基（Moshe Milevsky）等经济学家都曾研究人力资本对于财务生活的影响，包括我们应如何结合股票和债券投资，以及应该购买哪些保险60。
对于五十岁以上、有存款和投资的人来说，他们最有价值的资产是他们的投资组合。但是对于年轻人而言，他们的能力价值可能会大于他们拥有的其它资产。如果是四十岁以上的人，他们的人力资本或许等同于两百万美元（约六千万台币）的收入，甚至更高。我们应该运用这笔庞大的收入，好好规划我们的财务生活。
接下来，我们会分别讨论进行财务规画的三大好处，第一，仔细思考终身收入以及可能面临的限制，才能更有效地采取必要的财务妥协。第二，专注于自身能力（或所缺乏的能力）所创造的收入，依此买进股票和债券，建立更合理的投资组合，补足相对而言较可预期的薪水收入。第三，依据我们的收入能力为原则，以更加理性的态度面对我们的财务生活，包括该购买什么样的保单，以及如何处理我们的债务。
把最后一个财务目标放在第一位
大多数的人都拥有一份待完成的财务梦想清单，包括一栋美丽的房子、高级房车、度假小屋、让小孩无需贷款念完大学。但我们负担不起所有的开销，必须想想哪些是优先事项。不管选择什么，毫无疑问地，「退休」可能是我们最后一个财务目标，但我们必须把它放在第一位。
累积足够的财富，过着舒适的退休生活，是我们这一生重大的财务任务。在我们投入职场期间，必须运用收入累积我们的财务资本，直到有一天我们不需要赚钱也能生活为止。为了达成这样的目标，我们必须每年储蓄一○％到一五％的税前收入，而且持续三十至四十年。
但是我们通常会忽略退休这档事，很大一部分原因是我们过度关注当下的目标，不擅长规划未来的长期目标。我们可能在三十岁时努力存钱买房。四十岁时，我们的焦点转向小孩的大学教育。直到完成这些目标，我们才开始关注退休的问题。但这时候我们可能已经五十岁，一切都太晚了，因为十年或十五年的时间不够我们累积安享晚年的财富。为了避免太晚才开始为退休生活做准备，并要极大化长期投资的复利效果，我们必须同时、而非逐步达成目标。换句话说，在完成短期目标之时，也必须为将来的退休生活努力存钱和投资。
有时财务顾问会为他们的客户制作净值表，加总客户的资产价值，然后减去债务，最后得出的数字就是客户的净值。通常这些资产包括了投资，或许还有房产，至于债务部分可能包括房贷、车贷、信用卡帐款、学生贷款和其它负债。但资产和负债的定义应该要扩大。资产清单还应该包括未来将会领取的国家退休福利、企业提供的退休金以及我们的赚钱能力，至于负债，除了现有债务之外，还应包括达成不同目标所需的成本。
我们达成目标必须付出多少成本？根据英国房价指数统计，二○一八年初，卖房的平均价格为二十二万五千多英镑。另外根据全英学生会的统计，英国大学三年的非学费成本超过四万一千英镑。如果加上学费，就要再多支付二万七千英镑。这笔金额看起来相当庞大，但相较于中等的退休生活成本，根本是小巫见大巫。
假设我们退休之后一年的生活成本大约是三万英镑（约一百一十万台币）。我们预估每年可领取一万英镑的国家退休福利。若要补足剩下的两万英镑，就必须有五十万英镑（约一千八百万台币）的积蓄，而且假设每年我们可以从投资组合当中提领四％的报酬作为收入61。在所有财务目标当中，退休生活之所以值得我们重视，不仅因为金额的庞大，还包括两大特性，一来它并非是选择性的，二来我们不可能动用现在的收入去支付退休生活的费用。
多数的家庭通常会为小孩的大学教育存钱；当我们买房时也必须有存款，因为要支付过户费用以及至少一笔押金。但是，不论是大学教育费用或是买房费用，多半都是从我们现有的收入支出。我们贷款买房，然后花三十年分期付款。此外，房贷的费用通常低于租房时每月支付的成本，因此当我们从房客变成有房阶级，并不会额外增加大笔的支出。同样地，多数家庭除了存下小孩未来的大学费用，大部分的生活成本也都是动用现有的收入因应，不论是付账单或是还贷款。最重要的是，他们可以根据现有的收入和资产去申请相关的财务补助（例如助学金），用来支付大学费用。
但是，我们无法动用固定的收入来支付退休生活的成本，因为退休之后我们便没有了固定收入。我的意思是，如果可能、而且你也愿意的话，我倒是举双手赞成六十五岁之后应该继续留在职场上。事实上，有证据显示人类的寿命会更长62，因此我认为「延后退休」将是未来的常态，对于那些没存多少钱的人来说，或许也是必要的。但我们不应该因此感到绝望。至少兼职工作可以让退休生活有了目的，减缓财务紧张。如果我们一星期只需要工作几天，一年可以有一万六千欧元（约五十五万台币）的收入，这笔金额相当于退休前累积了四十万欧元（约一千三百万台币）以上的储蓄，然后每年从资产组合当中提领四％作为收入。
那些喜欢鸡蛋里挑骨头的人可能会说，如果我们退休时还要工作，等于没有退休。这说法正好凸显了我们对于退休的可笑认知，我们曾认为幸福的退休生活，就是不用去做其它人认为有生产力的工作，只为了买得起那些我们想买的东西。但如同在第二章提到的，我希望工作和退休之间的界线能更为模糊。
我的论点是：应该重新定义退休的概念，不仅仅是我们在工作了四十年之后有机会可以放松，同时也是接受新挑战的机会，而且我们再也无需担心这些挑战是否能带给我们固定收入。我们甚至可以采取阶段性作法，逐步迈入退休生活。随着财富的累积，一旦拥有了财务自由，就不需要花太多心力非要做到高薪的工作，我们可以去做能实现自我的工作。也许到了四十或五十岁的时候，转到收入不怎么吸引人的工作，或是缩短工时，花更多时间在我们热衷的嗜好。到了六十岁，我们或许可以再进一步，找一份兼职工作，然后辞去全职工作。
虽然对许多人来说，渐进式退休是理想的作法，也许不一定可行，这要看你的工作而定，而且也有一些限制。怎么说？想想退休生活的另一个特性——它并非是选择性的。虽然我认为每个人都会想努力拥有房产，也都会想着要是父母能支付大学费用，那就再好不过了。但是总归来说，我们其实不一定要买房，也不一定要负担小孩的大学费用。
相反地，到了某个时间点，多数的人都必须负担自己退休生活的费用。几世纪之前，我们的平均余命是完全不可预测的。但现在情况不同。根据美国卫生与公共服务部的统计，如果现在你是二十岁的美国人，有八五％的机率会活到六十五岁。另外，根据英国国家统计局的数据显示，在英国有九○％的机率可以活到六十五岁。看到这些统计数据，如果我们还不为退休生活存钱，就是对未来的自己太不公平了63。
我碰过有人希望工作到离世的那一天。我尊敬这些人，但我不认为这是务实的想法。或许我们的雇主会强迫我们退休，或许我们因为健康问题而无法继续工作，也或许某天我们起床，突然发现自己没有了工作动力。除非我们提早离世，否则会有很高的机率，终有一天我们必须离开有薪工作。到时我们需要一笔积蓄，维持生活水平。
我的建议是：运用在线程序试算一下，每年需要存下多少合理比例的收入，以负担未来的退休生活。例如，你可以前往Dinkytown.net网站，运用他们的退休计算器进行试算。在退休前以及退休期间，输入四％的年报酬率、二％的通膨。没错，这个数值低于我原先预期分散全球的投资组合可创造的六％报酬率。不过，因为你的部分投资组合很可能是债券，此外还要扣除投资成本，所以宁可过度谨慎，也不要冒险失误。
如果你发现已经存够退休生活需要的积蓄，那么其余的收入要如何处理？就随你决定。你可以买一间更大的房子、更豪华的房车、一栋度假小屋，或是送小孩去读昂贵的私校。但是，除非你确信自己可以拥有舒适的退休生活，否则就不应该一直惦记着这些目标。
依不同生活阶段调整投资组合
如果有人提出可以连续四十年拥有固定收入的方法，多数投资人马上会想到，「噢，那就是债券」。简单来说，我们应该将薪资收入当作债券看待。当然，我们的赚钱能力和债券有很大的不同。如果运气好，我们的收入会逐渐增加，但是债券投资人的收益是固定的。不过如果我们运气没那么好，要是没了工作、又没办法立即找到新工作的话，可能会有一段时间没有收入。另一个不同点在于：债券到期时我们会收回本金，但是人力资本没有本金。
不过，两者之间的相似处大于相异处。薪资收入和债券颇为类似，会影响我们的投资决定。当我们二十多岁时，眼前还有四十年可以领取固定薪资，等于是拥有了庞大的债券部位。我们不需要定期从资产组合当中获得收入来源，因为我们有固定薪水可支付生活成本。所以，我们可以将大笔资金投入股市，期望能够赚到足以打败通膨的合理报酬。这些投资所得能帮助我们加速达成为退休生活设定的储蓄目标。但如果股市崩盘呢？在我们投入职场的期间，市场出现暴跌很可能会让人焦虑不安，但是不应该因此影响我们的生活水平。我们还拥有薪水收入，所以没有必要抛售股票来购买杂货。
市场下跌也不会对我们的整体净值有太大影响。假设我们经历了类似二○○七到○九年的市场崩盘，包括富时一百、日经二二五、标准普尔五百指数全数暴跌。我们的股票投资组合价值必定会缩水，但并不会影响我们整体资产的价值。除了赚钱的本事之外，我们的资产还包括房子、传统企业退休金计划、债券投资与现金投资，以及未来的国家退休金。市场崩盘后，再加上电视新闻、报纸头条以及社群媒体放大了情绪的渲染力，使我们开始担忧自己的财务未来。但真实的情况是，我们拥有的不只是股票和股票基金而已。
一旦我们退休，就没有了固定薪水，所有的一切都将改变。我们的「债券」（人力资本）再也不会提供我们固定的收入，因此当市场暴跌，我们很难继续保持乐观。股市崩盘会大幅冲击我们支付账单的能力。这是为什么当我们接近退休年龄时，就应该把一半的投资组合从股市移出，转入债券。如果我们要精准计算应分配多少资金投入债券，就必须考虑另外三种类似债券的固定收入来源：国家退休金、传统雇主退休金计划、以及我们所购买的收入年金。如果这些收入可以支付我们每月退休生活的大部分成本，那么或许可以大胆地保留多一些资金在股市。
转入债券有两大好处。第一，在初期，债券可以创造优于股票的收入，换句话说，我们可以获得更多的投资收入，弥补失去的薪水收入。第二，而且是更重要的一点，我们可以有更多的余裕因应股市崩盘。一旦退休，为了累积足够的生活零用金，必须时常出售投资组合当中的部分持股或债券，希望在既有的投资收入、国家退休金、传统的雇主退休金计划以及收入年金之外，还能有额外的收入。如果遭遇到严重的股市崩盘呢？只要我们建立了平衡的投资组合就不需要恐慌，因为只要卖出投资组合当中的债券，就可以赚到零用钱。
依据不同生活阶段调整投资组合的作法，对多数投资人来说都是很合理的，但有两点提醒。第一，在投入职场期间，某些人的工作收入会比起其它人更像是债券一样的固定。如果你是终身职教授，那么你会知道一年后你的收入有多少。但如果你是依靠业绩奖金的业务员，就没办法百分之百确定了。我的意思是：终身职教授可以大量投资股票，因为他们有足够的本钱可以这么做，但是依靠业务奖金的人就必须大量投资债券。
第二，因为我们的收入所得占整体财富相当高的比例，因此必须小心翼翼，不要赌上饭碗。也就是说，科技公司员工在购买科技股票之前应三思而后行。医生不应该投资药物和医疗设备企业。房地产中介应避免买进房地产与出租物业公司的股票。如果持有公司的股票，应该将股份降至最低。
我们或许对这些投资感到放心，因为这是我们熟悉的领域，我们甚至觉得自己从事的工作能提供额外的投资洞见。事实是：即使某家企业的业务蒸蒸日上，但并不代表它的股票就是很好的投资标的。很有可能其它投资人也注意到这家公司正在成长，公司的大好前景或许完全反映在极为乐观的股市估值上。更重要的是，我们安全感以及自认为拥有独特洞见的想法会蒙蔽我们，导致风险升高。如果我们大笔投资自家公司的股票，一旦公司财务陷入危机，我们就会承受双重打击，不仅丢了工作，还导致退休积蓄大失血。
前述关于赚钱本事以及如何分散投资组合的说法，可能有些读者并不认同。我们之所以没有在二十多岁时大量投资股票，不正是因为我们还有长达数十年的时间可以应付市场衰退的难关吗？这种「时间分散风险」的概念在学术圈引发激烈的争辩。如果市场报酬的高低是随机的，那么无论我们投资多长的时间，也无法保证股票一定能打败债券。事实上，如果我们延长投资期限，最终累积的财富不是远高于原先预期，要不就是远低于原先预期，因为投资复利的过程会放大报酬与亏损。举例来说，假设股市平均年报酬率为六％是相当合理的预估值，那么四十年后的累计报酬率将达到九二九％。如果这四十年当中有三年投资亏损二五％，而非创造六％的报酬率，那么累计报酬率为二六四％，相当于每年三．三％的报酬率64。
这听起来或许让人有些不安，但是问题并不如表面来得严重。当我们进入职场之后，不会只买一次股票，然后祈祷未来四十年市场对我们是友善的。相反地，我们会在四十年内每月小额买进股票。如果未来四十年股市创造更高的累计报酬率，我们就能累积更多的财富。但是，可能的报酬率区间并不会像前述所说的差异那么大，因为我们每个月买进的股票价格都不尽相同，有些高、有些低。此外，市场持续下跌或许反而对我们有利，因为可以更便宜的价格买进股票。
最重要的是，关于时间分散风险的争辩是依据「市场波动是随机的」来假设。如果只看短期的结果，这确实是合理的架设。但是如果我们看的是长期表现，那么一般常识认为，在不发生经济灾难的情况下，市场应该会回归正常水平。如果股市连续几年表现不佳，那么可以预期股票会愈来愈有价值，因为股价会比股息和盈余更快下跌。短期内股息和盈余或许会下滑，但终究会反弹回升。到了某个时间点，专门捡便宜货的投资人会注意到这些标的并逢低买进，进而推升股价。
小心你的「心理账户」
为什么许多人认为，让大学生背负大笔学生贷款不会有问题？为什么这么多企业提供失能险？为什么银行愿意借贷二十英镑或三十万美元给二十八岁的年轻人，让他们购买人生第一栋房子？为什么要鼓励刚成家的夫妻购买人寿保险？我要再强调一次，一切都是因为我们会赚钱的缘故。
当政府借贷给学生、或是银行提供贷款给年轻购屋者，他们知道多数借款人能够偿还贷款，因为借款人未来数十年会拥有固定薪资收入。这笔交易双方都能获益：借贷者可以收取利息，借款者可以购买他们负担不起的东西。如果每一笔买卖都必须付现，那么我们只能勉强挤出钱支付大学费用，然后等到四十岁或五十岁时才有能力买第一栋房子。有了贷款就可以让我们在存到购买价之前购买某样东西，让我们这一生的消费能维持稳定。这是很大的加分。拥有贷款，我们就能支付大学费用，让我们可能赚得更多。如果我们在二十或三十多岁买房，就能逐步累积房屋净值，在没有债务负担的情况下拥有一笔大资产。
但是我们必须小心，不要过度操作「消费平滑」（多数人希望维持稳定的生活水平、而不喜欢大起大落。为了避免由奢入俭，因此宁可降低消费，避免未来万一遭逢意外而无法维持生活水平）。如果我们在二十多岁时贷款购买豪华房车，就无法享受生活水平逐渐提高的终身快乐。比较好的做法是，在二十多岁时买一台丰田汽车，到了五十岁时拥有一台奔驰就会让你有特别的感受。
我们也要小心，不要贷款太多。我们应该依据可能的收入适当举债。根据多家美国银行所使用的负债比例来计算，拥有房贷的人每月支付的贷款不应超过税前收入的三六％。也就是说，如果你每月的收入为五千美元，那么每月必须支付的车贷、最低应缴信用卡帐款、学生贷款、以及房贷（包括房地产税以及房屋保险）等，不应超过一千八百美元。
即使我们限制用来偿债的收入比例，我们还必须确保在领取最后一笔薪资收入、离开职场之前，清偿所有的债务。如果我们在四十岁时买了更大的房子，就要认真考虑选择十五年或二十年期房贷，这样才能在退休前还清债务。如果你不想被迫每个月必须缴交高额的房贷而选择的是三十年期房贷，那么可以增加原本每月还款的本金金额，以便在退休时还清房贷。这样才能降低生活成本，有能力负担退休生活。
无论如何，降低负债是一笔聪明的投资。我们应该将负债视为报酬率为负的债券。当我们购买债券时，等于是将我们的钱借给其它人，对方支付我们利息；当我们借钱时角色便对调过来，其它人借钱给我们，我们支付对方利息。我们的信用毕竟不如政府组织或大企业，因此我们为债务支付的利息，必定高于购买债券所能获得的利息收入。结论很明显：我们不应该购买债券或是其它有利息收入的投资，比较合理的做法是减少负债。
如果将我们的负债视为收益为负的债券，就更能妥善处理家庭的整体财务风险。想象一对兄妹，两人都拥有五十万元的投资组合。哥哥用三十万买进股票、另外二十万购买债券，妹妹则是将五十万元全部投入股市。如果单纯看他们的投资组合，妹妹的财务风险可能较大。但是如果妹妹没有负债，哥哥却有二十万的房贷呢？如果我们从哥哥二十万的债券投资当中扣除二十万的房贷，那么哥哥的债券部位是零，这样他的财务风险其实和妹妹一样高或是更高，就要看他们各自的净值、工作情况、财务责任以及其它因素而定。
假设哥哥的债券是存放在应税账户中，他应该出售二十万元的债券，然后用这笔收益支付房贷，因为他为房贷支付的利息会比从债券获得的利息还要高。
我们都有自己的心理账户，将房贷与房屋、车贷与我们的新车分别联想在一起。然而一旦我们有了这些负债，就会实际影响我们的整体财务生活。以那位哥哥的财务状况来看，他握有五十万元的资产组合，另外还有二十万元的房贷。如果他用这笔房贷购买价值三十万元的房子，那么这位哥哥等于拥有了八十万元的资产，包括房地产、股票和债券，但其中有四分之一的资产是透过借贷购买的，也就是二十万元的房贷。这位哥哥可能会惊讶地发现，他是在有贷款的情况下投资股票，这正是他实际在做的事。
这位哥哥是否冒了太大的风险？这要看他的赚钱本事而定。他的工作有多大的保障？他的收入有多稳定？这都将决定他能承担多少以及哪种类型的债务。
如果这位哥哥是一名公务员，他的工作应该相当有保障，他的收入也是高度可预期的。换句话说，他的人力资本风险极低，因此他未来的财务生活可以冒一些风险，包括大量投资股票，负担的贷款金额占税前收入比例可以稍微高一些，或是选择可调整利率的房贷，不仅利率较低，而且每月支付的金额可弹性变动。但是，如果这位哥哥是在金融公司担任交易员，他的人力资本便有很高的风险。市场衰退期间，通常会出现裁员潮，因此这位哥哥应购买较多的债券，偿债金额占收入的比例也不能太高，而且要选择固定利率的房贷。
不论这位哥哥是交易员或是公务员，如果他所居住的国家缺乏医疗保险制度，就要购买医疗保险，他可能还需要购买人寿和失能险。这些都与我们的人力资本风险有关。如果我们生病、无法支付医疗费用，就会影响我们的工作能力，所以购买医疗保险是很重要的。
但如果我们没有养家，还需要购买失能和人寿保险吗？这就要看我们的整体净值与家庭情况而定。如果我们有足够的闲置资金，而且今天就可退休，或许就不需要失能保险，因为即使生病或是有意外发生导致我们无法工作，我们的财务也不会出问题。同样地，如果我们拥有足够退休生活所需的金钱，或是没有任何人仰赖我们的财务支持，就不需要购买人寿保险。但是，如果我们的存款不多，就必须购买失能险；如果我们存款不多，又有家庭依赖我们的赚钱能力，这时候就要购买人寿保险。下一章我们会再深入讨论保险问题。
为什么每个人都该为自己的财务负责？
我们赚钱能力就好比是一条线，将各自独立的财务生活牵系在一起。当我们思考整体的财务生活时，必须记住三个与人力资本有关的观念。如果没有提醒大家，会是我的失职。
第一，我们应该密切注意整体的财务状况，不应该忽略可由我们自行支配的重要财务杠杆工具，也就是改变消费行为的能力。假设我们已经退休，因为金融市场暴跌而感到忧心。我们可能会冲动地调整投资组合。但是更聪明的做法往往是坚守原先设定的股票与债券组合目标，然后减少消费。这样就可降低我们必须从投资组合当中提领的比例。也许这一年我们不能到海外度假，只能在离家较近的地方旅游。或许未来一两年要继续开着旧车，而不是卖掉旧车换新车。如果我们持续维持较低的固定成本，包括每月支付的房贷或租金、车贷、水电费、保险费用、杂货和其它经常性成本，那么我们改变消费的能力就愈强。
第二，如果我们要为更长的人生规划好财务，就应确保我们的身体能够支撑到这么长的时间。假设我们抽烟、嗜酒，但很少运动。我们的平均余命会缩短，同时我们退休需要的金钱也会减少。我承认这么想有点疯狂，但是如果有人一天抽两包烟，但同时尽可能地提拨最高的金额投入退休金计划，他们的行为看起来也不怎么理性。
最后，我们应当要好好思考我们的资产和负债，但也不应该忽略父母、配偶和小孩。家庭是无价的资产，如果我们的财务陷入困难，他们能提供我们需要的援助。如果家人能提供支持，我们就不需要储备太多的紧急基金，而且可以提高保单的自负额以降低保费。
但是家庭也可能是负债。在我们结婚之前，应该要有长远的规画且认真思考；在离婚之前，更要长远且认真地思考，因为我们很可能将失去一半的财产。如果我们的父母和小孩陷入财务困境时该怎么办？扪心自问，我们几乎可以百分之百地确定，一定会对他们伸出援手。这是为什么我们应该要和父母讨论他们的财务状况，以及为什么我们应该尽一切努力培养小孩要对自己的财务负责。
正如同我在前一章提到的，良好的储蓄习惯是达到财务成功的关键。如果要教导小孩一项财务技能，那就是延迟满足的能力。我们不仅要鼓励小孩存零用钱，才能购买比较昂贵的物品。当我们告诉小孩，练完钢琴后才可以去玩，或是吃完午餐之后才可以吃巧克力棒，其实就是在教导他们延迟满足。定期和小孩讨论财务问题也会有所帮助，不过更重要的是，我们要设立的榜样，并告诉他们过去的家庭故事。我们应该告诉小孩，我们自己在二十多岁时如何节省以及存钱，当他们进入职场之后就会懂得如何节省和存钱。
当我在《华尔街日报》担任记者时，偶尔会收到来自读者的信件，吹嘘他们已经准备好在四十多岁时退休。我会立即回信给他们，在信中我会问他们一个问题：「你有小孩吗？」答案几乎是「没有」。有小孩的人通常较晚退休，这点通常错不了。这本书是献给我的两个小孩和两个继子女，其中有两个已不需要家庭的资助，另外两个仍需要家庭的部分援助。这四个小孩丰富了我的人生。至于我的银行户头？并不是很多。
