螃蟹很美味，但要吃到蟹黄，必须先剥开螃蟹的壳。不然你只能看到它张牙舞爪、横向霸道的外表。
资管看起来高大上，充满神秘感，但剥开资管的外壳，你会发现这是一个简单而有趣的世界。
剥开资管的壳，你会发现每家资管机构都有整齐的三大职能板块：找钱的，管钱的，分钱的。这三大职能业务分别对应着资管的前台、中台和后台。
找钱的就是前台，也就是销售。前台有多重要？前台是一家资管机构成立的根本，因为没有钱，你的投资再厉害，根本也是形同虚设。没有人把钱给你管，你连开始都做不到。有句话说得好，“巧妇难为无米之炊”，如果说投资人员是巧妇，那么前台人员就是丈夫。只有丈夫出去扛了米回家，打了猎回家，巧妇才能做出菜肴。至于做得好不好是后话，你首先得有米下锅。
管钱的是中台，主要是投资，发展到一定程度，还会细分出产品、交易和研究，部分资管机构也会把风控放在中台。中台是一家资管机构的核心。一旦一家资管机构步入正轨，能不能做大，能不能基业长青，主要看投资是不是能够超越广大竞争对手，树立一个良好的品牌。一家餐馆，如果能成为百年老店，那很大程度上是因为菜做得好吃。资管机构同样如此。
分钱的是后台，或者说是算账的。后台是一家资管机构运作的保障。资产管理的终极目的是使资产委托人的资产实现增值，当投资运作完成后，就要进行收益分配，资产增值几何？该分多少？这就是后台要做的事情了。一家资管机构业务上的后台主要是财务和会计，负责份额登记、投资划款、会计计算、出具投资报告等事务。业务之外的后台还会有一些保障部门，例如人力资源和行政事务。
前台、中台、后台，相互依存，缺一不可。至于前中后台的具体工作，我会在后文的章节一一详解。
资管行业的参与者
资产管理隶属于金融业范畴，因此其参与者基本都在金融监管的框架下。
如果按照资产管理机构的体量进行排序，截至2018年年末，资产管理规模最大的机构是商业银行。商业银行理财产品的规模体量大概是30万亿元。其次是信托，全国68家信托公司的总管理资产规模大约为23万亿元。再次是保险，保险机构是个比较特殊的资产管理机构，因为保险的业务逻辑与资产管理并不完全相同，保险的本质并非“代客理财”，而是“风险分摊”，但保险业的巨大资金，却仍然按照资管的规则在这个市场中运作。其机构的设置、运作的模式都与资管无异。而且，保险业中的投资连结保险实质上也属于资产管理的范畴。保险资产的规模体量大概是18万亿元。这三大资管巨头都隶属于中国银行保险监督管理委员会（简称银保监会）监管。.
接下来是基金管理公司、证券公司和私募基金，这些机构都隶属于中国证券监督管理委员会（简称证监会）监管。证券公司的资管规模大概是14万亿元。在资管领域，人们习惯于把公募基金和基金专户产品剥离开来分别看待。如果按照这个口径，公募基金的规模大概是13万亿元，基金管理公司及其子公司的专户资管规模大概是12万亿元。私募基金管理机构的资管规模大概是13万亿元，与公募基金基本持平。全国社保基金的规模大概是2万亿元。期货资管计划的规模大概是2 000亿元。值得一提的是，2018年4月末，随着资管新规的落地，证券公司的资管规模和基金专户资管规模开始快速压降，秩序将被重建，市场也将被重分。
在资管世界，最常见的对业务的划分方式是先按照资产管理机构做第一次划分（比如由基金管理公司还是商业银行发行的），再按照产品大类做第二次划分（比如是基金公司发行的产品，那是公募基金还是一对多专户资产管理计划），而后按照产品细类做第三次划分（比如公募基金，是股票型基金，还是债券型基金），之后还可以按照投资做更细致的划分（比如股票型基金，是价值型、成长型，还是平衡型基金）。每一类产品都有自身的特点和投资门槛，把这些资管产品整理出来就得到表1-1。
表1-1 资管产品的分类与基础特征1
1.表格内各类产品的投资门槛、参与人数限制和产品成立门槛数据根据本书出版时的市场情况整理，未来可能会因相关法规、管理办法的更新以及市场情况的变化而调整。
2.虽然证券公司定向资管计划的法定投资门槛为100万元，但出于成本考虑多数证券公司都会将实际投资门槛设定在500万元以上，部分证券公司会设定2 000万元以上的投资门槛。
后面的章节，我会分别揭开各个资管机构以及各类资管产品的神秘面纱，看看资管到底多有趣？
