金融危机如何冲击实体经济
提要：这次金融危机的导火线就是国际金融炒家所导演的次贷危机。次贷危机的真正意义是把“三聚氰胺”带入了美国的金融体系，使得美国人对他们的金融体系丧失了信心，结果就是银行不敢再借钱，而使得美国的金融体系全面崩溃，进而影响到美国人的消费信心，冲击到了实体经济。
我们谈金融危机是欲罢不能，没办法，因为我发现，只有我可以把它讲得很清楚。我最近看到很多别的媒体的报道，有一个很著名的电视媒体的一个节目，是关于华尔街的。我看了几集之后发现，我都看不懂这个节目，而且越看越乐观，跟我想的不一样，所以干脆我自己出来讲算了。不讲不行了，因为太多朋友、观众跟我的粉丝要求讲清楚，到底金融危机是怎么回事。
一、祸水之源的次贷危机
? 这一次金融危机本身，到底对我们的冲击是什么
? 我们的实质问题是什么？是别人不来买我们的产品，这比什么都严重。
? 所谓的次级贷款，就是一群信用不太卓著的人也去向银行借钱。
? 由于次级贷款，使得整个美国的债务里面，充满了一个新的元素，叫做三聚氰氨。
大家先想一想，这一次金融危机本身。到底对我们的冲击是什么？我们很多人在这个时候还在痴人说梦，说我们的银行没有买太多美国的次级贷款债券，因此我们不会有问题。你知道他们为什么会这么想吗？因为我们是一个感觉非常良好的民族，从来看不到自己的问题，看到的都是别人的问题。但是现在根本就不是金融不金融的问题，我们的问题实质是别人不来买我们的产品，这比什么都严重。
那么请大家想一想，美国次贷危机到了2008年11月底已经走到什么地步？实际上已经冲击到了实体部门。所谓的次级贷款，就是在以国际金融资本及其马前卒为首的华尔街的运作下，允许一群信用不太卓著的人也去向银行借钱买房。他们为什么借得到钱呢？因为他们找了中介机构，这些中介机构过去很严格，可是最近，我看也腐败了，不太严格了。
这些信用不卓著的人和中介机构伪造资料一起骗银行，假设把美元的房贷骗到了，把钱骗到之后，银行又干了什么事呢？银行把10 000美元的债权再卖掉。卖给美国政府的事业单位，包括房利美跟房地美。房利美跟房地美成立的初衷是美国政府希望通过这种事业单位帮助美国老百姓买房子（细节不用说了），或者卖给证券公司。这些机构拿到10 000美元的债权之后，就把它切割成衍生性金融工具。也就是说，从银行开始所衍生出来的所有金融工具，都叫做衍生性金融工具。我这个解释比较清楚，你们看到媒体上报道的衍生性金融工具都太复杂。
这些机构怎么将10 000美元债券切割成衍生性金融工具呢？就是切割成10张房地产抵押债券（这就是所谓的衍生性金融工具），每张债券的面值都是1 000美元。10张刚好是10 000美元。然后，这些机构把这些债券再卖出去，买给老百姓。买给银行，或着卖给政府。
现在问题出来了。这个买房子的哥们还不起钱了。他还不起钱的必然结果就是通过整个链条冲击到最后的买家，就是买这些债券的人，包括我们中国政府，包括美国老百姓，包括花旗银行。花旗银行在2008年10月下旬也几乎破产，也是因为买了这些次级贷款债券，美国政府也要来救它。情况非常严重。各位想一想，这个事件会在美国人心中造成什么震撼？那就是，本来一个好好的美国，就是由于次级贷款，使得整个美国的债务系统里面，充满了一个新的元素，叫做三聚氰氨。
所以金融危机的真正问题就是次级贷款，你把它理解成为三聚氰氨，就什么都懂了。请读者想一想，当我们碰到三聚氰氨的时候，我们什么感觉？我们对牛奶工业完全丧失信心了，而我们对牛奶工业丧失信心的必然结果就是中国的牛奶工业将全面崩溃。同理可推，当美国人碰到次级贷款这种三聚氰氨呢，他们对于美国金融体系也几乎完全丧失信心，而丧失信心怎么办呢？结果就是银行不敢再借钱而使得美国的金融体系全面崩溃。
二、使人丧失信心的金融体系
过去银行对你很有信心，借钱给你，你会还钱，然后银行可以赚点钱，所以它不但借钱给老百姓消费，也借钱给企业当短期融资，然后企业通过短期融资发薪水，买原材料，运作非常好。借给老百姓用于信用卡借款或者消费贷款，老百姓吃饭刷，买家电用品刷，买汽车也刷。因为银行很愿意借钱给你们，因为你们都会还钱。别的银行缺钱的话，它们也愿意把钱借给其他银行做短期拆借。
所以美国整个金融借贷市场，过去就是这么活络，银行的钱借给企业，借给消费者，借给其他银行。那是没有问题的。可是请各位读者注意。当次级贷款这种“三聚氰氨事件”发生的时候，银行那么一想。我还要借给企业吗？那家伙不还怎么办？就像我们对牛奶没信心了一样。你可以想象。你们今天中午吃饭的时候，过去你喝奶茶的，搞不好今天中午不敢喝奶茶了，你喝柠檬茶，虽然都是茶，但你不敢加牛奶了，活到这把年纪也不容易，何必跟自己过不去，去喝三聚氰氨什么的。
美国人是一样的，银行借钱给消费者。它也在想，我要借给你吗？如果你不还怎么办？借给银行拆借呢，它也不想借，万一银行倒闭了怎么办？而且最近银行倒闭的很多，到2008年11月中旬为止，高达147家美国银行已经接近破产边缘。所以，银行不敢借钱出去了，既不敢借给企业做短期融资，又不敢借给消费者做信用卡贷款或者消费贷款，又不敢拆借给银行，干脆全部扣在手里边。
按照我得到的一项数据显示，美国的银行在10月份的时候，没有借给房地产商一毛钱。按照估计，美国房地产商应该有一半会倒闭，因为资金链断裂了。到了11月，你发现情况更严重了。不借给房地产商是10月份的事情。但是到了11月，尤其到了下旬大家发现，虽然企业可以通过好不容易拿到的一点短期融资还能扛得下去，可以继续发薪水，继续买材料；银行也可以通过银行间的短期拆借，勉勉强强地维持下去；但是消费者的问题出来了，银行不太想借给消费者，因为资金不够等等原因，而且银行害怕消费者不还钱。
三、借不到钱的日子
? 如果消费者借不到钱怎么办？
? 只要不借钱的话，美国的消费市场立刻会萎缩。
? 而经济增长率下滑的最大原因，是消费市场的萎缩，因为老百姓借不到钱。
问题这时就极其严重了，请你想一想，如果消费者借不到钱怎么办？而且再给各位一个数据，美国家庭的负债消费比重，也就是美国家庭借钱的比重。它们占GDP的比重高达95%。美国是一个以借钱为主的国家，所以美国家庭负债比例高达GDP的95%。而我们中国人的传统美德中就包括了量入为出的生活方式，不喜欢借太多钱，所以我们只有13%。但是美国人借钱是一种习惯了，不能不借，什么场合都借。连吃个饭10美元都要借个钱，用信用卡来刷。你有没有想到，如果哪天借不到钱怎么办？家电怎么买？汽车怎么买？银行缩减信用卡的额度你怎么刷卡过日子？消费贷款全部都不贷，只要消费贷款不放出去的话，美国人就无法买汽车，无法买电视机，无法买冰箱，无法买微波炉，就这么简单。
如果信用卡额度给你卡一半，你平常的支出，比如买衣服、吃饭，都要缩减一半，就这么具体。只要不借钱的话，美国消费市场立刻会萎缩。而我给大家一个数据，你知不知道美国的消费有多重要？美国经济的发展，基本都靠消费。也就是说，在美国的GDP当中，有70%以上都是消费。如果消费减少了呢？那么，美国经济立刻会下滑。所以，2008年的第三季度美国经济增长率是负的0.5%，而第四季度下跌幅度高达3.8%。而经济增长率下滑的最大原因，是消费市场的萎缩，因为老百姓借不到钱。
四、美国人不买中国产品
? 我们中国人是一个非常量入为出的民族，美国人是一个绝对不量入为出的民族。
? 我现在对于我们政府立刻出来救市这一举措本身，我还是比较激动的。
那么消费减少会使得整个GDP下滑，而消费市场的萎缩，也将冲击到我国的出口。我今天还没谈欧盟。如果欧盟的消费也减少呢？这对我国出口的冲击之大是不可想象的。我现在对于我们政府立刻出来救市这一举措本身，我还是比较支持的，至少我认为政府有非常快速的行动，这是对的，不要让事情恶化。
不但是我们政府，包括各位读者，谁都不希望美国人减少消费，因为这对我们打击太大了，美国政府更不希望看到，因为如果美国消费减少的话，会造成GDP大幅下降以及大量美国人失业。可是问题是银行不想借钱了。因此保尔森在记者会上这么讲，银行对于消费性贷款的放款速度太慢。慢得让人觉得受不了，希望能够快一点。
我给读者举一个简单的例子，美国银行拿1 000美元借给A去买汽车，买完之后。把这1 000美元汽车债权卖给投资人拿回来美元；再拿同样1 000美元给B去买冰箱，买完冰箱之后，再把冰箱的债权卖给投资人，银行再拿回1 000美元，银行再把同样美元借给C去买电脑，然后再拿电脑的1 000美元债权卖给投资人，取回1 000美元。也就是说，美国银行所扮演的角色，就是把投资的人3 000美元通过银行负债的方式借给消费者。
目前是什么状况呢？当银行把1 000美元借给A去买汽车，拿到1 000美元的债权后，银行不干了。它不把债权卖给投资人了。同时，B跟C也不向银行借钱了，因此整个消费市场被冻结了。
五、金融机构不玩了
? 美国经济过去是靠不断的资金流动。
? 整个消费贷款，包括信用卡货款、学生贷款、消费贷款都被冻结了。
? 目前的问题就是银行不作为，啥事都不想干，整个死水一潭。
金融危机发生之后，美国的金融系统到了什么地步呢？金融机构不玩了，钱也不借给B和c了。金融机构既然不借钱给你花，它的资金就不减少了，既然资金不少了，它也就不需要把债券卖给投资人了，它什么事都不干可不可以呢？
美国经济过去是靠不断的资金流动，从投资者那里把钱给银行，银行给消费者，不断地流动，不断地流动。因此美国人的负债才可以高达GDP的95%。因此才需要我们中国人造出这么多产品卖给它。如果都停了怎么办，也就是保尔森同志在记者会上用的一句话——整个消费贷款，包括信用卡货款、学生贷款、消费贷款都被冻结了。也就是我刚才讲的，把钱扣在这边，像傻子一样什么都不动，反正我也不借给你，你也别来找我，我最近心情不太好，扣着不借。那么如果金融机构这样做就完了。
这样做的结果就是由于资金不足，消费下降，因此把美国的GDP拉下来了。消费下降的结果必然影响到中国的出口。
中国人不愿意看到这个结果，美国人也不愿意看到。那么怎么办呢？保尔森在11月25号的记者会上提过，他说美国政府把救市资金从7 000亿美元提高到8 000亿美元，拿出其中1 000多亿美元借给投资人（所谓的投资人又是国际金融资本或其马前卒）。什么意思呢？就是请投资人拿着1 000亿美元中的1 000美元，向银行收购汽车债权，然后银行拿着1 000美元借给B去买冰箱，再把1 000美元的冰箱债权卖给投资人，投资人从美国政府1 000亿美元中再拿出1 000美元给银行，银行再拿这1 000美元借给C买电脑。然后银行再把电脑的1 000美元债权卖给投资人，投资人又拿美国政府1 000亿美元里面的1 000美元给银行收购电脑的债权。通过美国政府这种资助，使得消费市场能够解冻，促使银行的资金借出去。
这个事让我感到很紧张，紧张什么呢？如果银行还是不动怎么办？它要是因为次级贷款这个“三聚氰氨事件”把它吓怕了，不借钱出去给消费者买汽车，可不可以呢？不借钱给消费者买冰箱，可不可以呢？它什么事都不干了，可不可以呢？
那就没办法了，如果这样子的话，对于全世界各国而言，也不仅仅是中国了，那就是一个灾难。所以，现在整个金融危机已经延续到了2009年，目前的问题就是银行小作为，啥事都不想干，整个死水一潭。
所以保尔森说，整个系统被冻结了。我相信大家都听懂一了。你们可能问我，郎教授，我们都听懂了，我们很激动。我们要帮助我们的国家，帮助我们的出口，郎教授。能不能告诉我们，我们应该怎么办？对于美国银行这种不作为的方式，我们应该怎么办？我认为只有四个字：“束手无策”。我们只能寄希望于保尔森同志，看他们怎么办了。
所以我们唯一能做的事就是祷告。不是向别人祷告，是向保尔森同志祷告：拜托你，下次再召开记者会的时候，再鼓励你们美国老百姓千万不要量入为出。什么是量入为出呢？举个例子来讲，我吃饭带现金，现金不够的话我就刷借记卡，我绝对不会刷信用卡，我嫌烦。我这种人就不行，因为我年纪大了。比较保守，像我这种花现金跟刷借记卡的人的消费模式，就是量入为出的消费。因为我是传统中国人，我还保有传统中国人的美德。
但是如果美国人也开始刷银联卡或用现金的话，那咱们就完了，所以我希望美国政府通过1 000亿美元的消费性信贷，能够把这一潭死水给激活了。
六、奥巴马会怎么做
? 我倒觉得先帮自己是真的。美国政府里面人才济济，让他们自救吧。
? 那就是政府在救市的过程当中，目的是明确的，就是要救市。为什么？预防萧条。
? 坦白讲，今天整个世界都是联结在一起的。美国政府的任何作为和由此引起的结果，都会对我们国家产生深远的影响。
我认为在整个国际金融危机愈演愈烈的情况之下，我们能做的事很有限，我们很多人问，我们是不是该帮美国政府？我倒觉得先帮自己是真的。美国政府里面人才济济，让他们自救吧。我们谈一谈新当选的美国总统奥巴马吧。美国总统要当选的话，必须具备两大条件：第一个，是卓绝的口才，能把死的说成活的，说起来一套一套的；第二，要有非凡的组织能力，因为每一个人出来竞选总统的时候，他都不是总统，他身边有一群哥们儿，能不能选上总统，就看他能不能找到好的哥们儿，找到一群无能的人的话就绝对选不上。因为从初选一直到当选总统，你知道要走多长的路？起码两年，走那么长的路，如果你的竞选班子不好，你的组织能力不强的话，你就很难走下去。所以到最后能够当选美国总统的人，各个口才好，能言善道，另外他们都有非凡的组织能力。
比如我们以奥巴马为例。他一上任之后，就有300个人组成的外交团队，成员各个是精英。同时，他还选拔了前总统克林顿时代的财经团队的成员，包括萨莫斯教授等人。美国总统的最大优势是他有取之不尽的人力资源；而且他可以当选的原因之一，就是他非常善于组织一个非常好的班子来解决问题，这一点值得我们学习。但是正如同保尔森所言，这次的金融危机太过复杂，美国政府决定采用弹性的救市措施，哪里出问题去救哪里。
当然以我个人来看的话，今天整个世界都是联结在一起的。美国政府的任何作为和由此引起的结果，都会对我们国家产生深远的影响。美国的消费会不会因为美国财长保尔森11月25号宣布的政策而激活，在我们进入了2009年的时候，我们热切地拭目以待。如果能够激活消费的话，会对我们的经济发展有很大的促进作用。如果它失败，将会使得全球各个国家的经济都受到重大影响。但以年1月底的数据而言，我是不乐观的。
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（本文摘自［美］拉吉?帕特尔的
《粮食战争——市场、权力和世界食物体系的隐形战争》）
