一、灭门之险
就在胡雪岩生意一天比一天好的时候，杭州被太平军占领了，这一时期，他经历了一次重大的挫折，几乎让他家破人亡。
主要有这三个方面：
第一，胡雪岩的钱庄、当铺、胡庆余堂药店和家人都在杭州，这是他最大的基础，杭州一沦陷，等于他的所有生意都没法做了。不仅如此，他还得营救自己的妻儿老小。
第二，胡雪岩生意做得大，自然有人妒忌，顿时谣言四起，说他以杭州购米为名，携公款逃往上海，更有人说他私吞了王有龄生前给他营运的私财。甚至有人谋划向朝廷告他骗走浙江购米公款，耽误军需，才使杭州为太平军所占。把胡雪岩推上了绝境，让他永远不能回杭州。
第三，即使不被朝廷治罪，想回杭州也是难上加难，没有了王有龄这个靠山，他的生意是做不好的。钱庄代理官库而出名，蚕丝销“洋庄”包括做军火都得靠官场。胡雪岩那个时代做生意，尤其是大生意，没有官场给你撑腰是不行的。
不过，就算如此困难，胡雪岩也没有惊慌。之所以如此，他看到了好的一面：
其一，杭州城沦陷，许多人其实已经在帮太平军做事，他们之所以造谣生事，是不愿意胡雪岩回来，而太平军却想让他回来安定民心。他们造谣虽对自己不利，但仍可以利用一下。胡雪岩根据这一分析，想了两点：首先，他不回杭州，避免与这些人正面交锋，先把自己的想法和态度明朗化，他们自然就放心了；其次，胡雪岩不仅不回杭州，而且他还决定自己出面，上报闽浙总督衙门，把这些人说成是杭州城的内应，为接应官军的。将不利因素化为有利条件———表面上是给了这些人一个交情，实际上置他们于危险的境地，因为如果这些人一旦不利于胡雪岩，他可以随时向杭州城的太平军告密，说他们勾结官军，这些人又怎能逃过太平军的处罚。
其二，胡雪岩手里有一万石大米是在杭州沦陷前为杭州军购的。当初这一万石大米运往杭州时无法进城，只得转去赈济宁波的灾民，并约好杭州收复后以等量大米归还。胡雪岩决定一收复杭州，马上就送一万石大米过去，这样既赈济了杭州灾民，又能显出胡雪岩做事的信义，那些谣言自然不攻自破。
像胡雪岩这样在困难之中找出一线生机，正是其高明所在，这也说明了胡雪岩在乱世中求生存的本领是多么的大。
“动荡识忠臣，日久见人心。”意思是说，只有在朝代更替时，才能看出来谁是真正的忠臣。让人失望的是，几百年的中国现代史表明，只要是改朝换代，就有人变心变节。
咸丰年间，太平天国运动轰轰烈烈，把江南大部分地区都占领了，这其中便有杭州城，巡抚王有龄自尽殉职，“红顶商人”胡雪岩也逃往上海。胡雪岩虽然幸免于难，但他只身在上海，无时无刻不在思念着王有龄和家人，他十分担心王有龄与自己一家老小的安危。
太平天国占领杭州的消息传到上海，王有龄以身殉职，但胡雪岩一家老小，因为应对得好，逃到乡下，都平安无事。
有道是“祸不单行”，一波未平，一波又起。虽说胡家都平安无事，但杭州里所谓的“地方士绅”却有些成了太平军的走狗。他们在太平军面前告发胡雪岩，说他是个经商好手，人在上海，但家里人都在杭州，可以要挟他，也有人打算借机敲榨胡雪岩。
胡雪岩知道了这事，真是又气又急。急的是一家老小的安危；气的是这些所谓的“地方士绅”，平常看像是忠臣孝子，如今太平军只是占领了小小的杭州城，还没打过长江，这些人立刻叛变朝廷。
如果是一般人，为了一家老小，只能任由他们摆布。
但是，这些家伙小看了胡雪岩，结果是偷鸡不成蚀把米，最后让胡雪岩给治住了。
胡雪岩的手法简单而高明，他以“浙江候补道兼团练局委员”的身分，上书闽浙总督，说明原由，说他虽在杭州沦陷之前已逃往上海，但是，临走前早就做好内应：已经暗中与杭州城中士绅某某某、某某某说好，请该等士绅保护地方百姓，并且暗中布置，做官军的内应。这些人都是公正士绅，都忠于朝廷，将来官军收复杭州之后，无论这些人为太平军做过什么事都请朝廷原谅和重用。
在胡雪岩的努力下，闽浙总督很快批示了公文，胡雪岩拿到副本以后，便请人将公文副本带到杭州，交给“地方士绅”。这封公文耍了个两面手法，高明之极：一方面，让这些所谓的“地方士绅”知道，胡雪岩为他们在朝廷方面说尽了好话，将来他们收复杭州后尽可放心安全；另一方面，警告他们不要难为胡家老小，否则的话，胡雪岩只要把这封公文的副本送给太平军，让他们背个“勾结官兵”的罪名，就是要遭受灭门之灾的呀。
有此妙计良策，公文副本托人送到杭州之后，那些“地方士绅”自然不敢难为胡家老小，没过多久，胡家老小就被平安地送到上海，一家团聚了。
二、洞房奇闻
胡雪岩小的时候家境也不错，但因他祖父爱上大烟，几年下来把良田家财房屋卖得一干二净，搬家搬了很多次，最后只能住在祠堂边族人的公房里，全族人都拿他们当笑话。胡雪岩的父母每天都为生活忙碌，没有时间照顾他。小雪岩刚学会走路，便摇晃着出去玩。他经常到邻居孙家，找他家的小女儿玩耍。小雪岩一天天长大，才知道他们家以卖葫芦糖为生，孙家小女儿叫孙幺妹，比他小几个月，是他的好朋友，贫穷人家的孩子都彼此关心爱护。
胡雪岩和孙幺妹每天都在一起，白天一起拾柴火、玩过家家的游戏，夜晚并膝听讲故事、数星星。有一次胡雪岩一夜都没回来，家人到处找他们，到了天明，才发现他们睡在稻草堆里。俩人真可以说是两小无猜，青梅竹马。
但这样的生活没过多久。为了生计，胡雪岩在10岁时，叔父便带他去杭州谋生，从此与孙幺妹分开，再也没联系过。
十年后，胡雪岩做了老板有了钱，有一天，他和众朋友到“杏花村”酒店饮酒，见到一个叫黄姑的女子在酒店里唱曲，举手投足之间，象极了孙幺妹。他回想小时候自己砍柴受伤，孙幺妹给他吹伤口；两人在火堆旁烧山羊，互相推让；有狗追他们，自己挺身而出护卫孙幺妹。往事历历在目，捐了候补道台的胡雪岩想起这些往事真是百感交集。他在社会上混了这么多年，早把人世间的情感看透，这时觉得童年时光的美好，只有孩子的心是最真实的。
这让胡雪岩有一股莫名的冲动，要设法私会黄姑。
众人喝完酒，听完曲子，赏了黄姑几个钱就打算走了。胡雪岩付了账，也和大家一起走。才走了一小会儿，胡雪岩借口褡裢丢在了酒店里，和他的小厮又折了回去。
黄姑还没走，见胡雪岩返回，十分奇怪，胡雪岩颤声道：“孙幺妹，还记得我们在山洞里烧芋头吗？”
黄姑愣住了，小时的事立刻浮现在脑海，她蓦然醒悟：“你是胡雪岩！”与儿时的伙伴相识，黄姑泪水涟涟，泣不成声，把自己的遭遇都说给他听。孙幺妹10岁时，偏偏遇到一场瘟疫，父母均病亡，一家姓黄的收养了她，所以她现在姓黄。黄家系江胡艺人，以卖艺为生。黄姑学唱旦角，也混出了点名声，在安庆班成了重要的角儿。
黄姑带胡雪岩去后院看养父，养父得了重病，整日躺在床上，已经瘦得不成样子。胡雪岩忙掏出10两银子，让他看大夫。一连几日，胡雪岩都在为她们忙乎，为他们赁下院宅，还请了佣人。又和杭州城的戏班“三元班”老板谈妥，让黄姑去那儿唱。做完这些，胡雪岩心里很舒服，仿佛还了欠下很久的感情债。他对乡邻感情很好，凡有家乡来的故人，不管他是穷是富，都好生招待，致送馈赠。而黄姑既是自己的乡亲又是儿时的好友，对她更有一种别样的情感。
由于胡雪岩的关照，黄姑生活好了起来，也不再伤心忧郁了，平添几分颜色。胡雪岩每次来看她，她都打扮得十分漂亮。渐渐地，胡雪岩来看她的次数越来越频繁，这当然不单是乡亲情分，更有喜爱她的意思。胡雪岩本来就十分好色，经常寻花问柳，黄姑也是个十七八岁的妙龄少女，对胡雪岩百依百顺，让他很是开心，两人日久生情。
因他们是青梅竹马，胡雪岩并不想这么随便，他对黄姑是认真的，他希望还是儿时的纯真的情感，然后明媒正娶、顺理成章结成夫妻，这才对得起她。在生意场上久了，互相欺骗，互相利用，胡雪岩特别希望得到真情，来抚慰他的心灵。
胡雪岩花了很多钱，替黄姑的养父买到衙门的一个差事，这样，黄姑的身份提高了，也成了官家的千金小姐。
黄姑体谅到胡雪岩的良苦用心，感动万分，早把胡雪岩看作自己的夫君，对他关爱倍加。
但又有一件意想不到的事发生了。一大早，王有龄便差人送来一份官报，上面说：江南大营被太平军攻破，逼近上海，苏南30余州县都被太平军占领。胡雪岩这下可吓坏了，阜康有一个分号在苏南的高邮，进出数十万两银子，若给太平军没收了，可是很大的一笔损失。胡雪岩忧心如焚，立刻去询问那儿的情况。分号的档手叫田世春，从前在信和当小伙计，十分机警，是个会做生意的人。一打仗，乱军打劫钱庄最多，阜康这家分号恐怕是保不住了，胡雪岩饭吃不香，觉睡不稳，密切注视苏南方面情况。
到了第八天夜晚，阜康门外传来一阵急促的敲门声。
伙计打开门，一个满身是血的人滚进门倒在地上，把伙计吓了一跳，所有人都出来了。大家点灯一照，不是那田世春又是谁。胡雪岩闻讯赶来，急忙叫人扶田世春上床躺着，灌了一碗参汤，田世春慢慢醒转过来。
这田世春果然机灵，他不单埋头做生意，还注视着社会状况和局势。早在太平军大败湘军回到安庆后，他想太平军一定会趁兵强马壮时打下江南。于是田世春便只做短期生意，见好就收，尽量把账都收回来，应付突变。太平军对江南大营一开战，田世春已将钱庄存银40万雇了几辆马车向杭州启运，以免遭灾。但马车还是慢，毕竟比不上太平军的战马。不巧，一天运银的马车与太平军马碰了个正面，是太平军的前哨军。田世春见马队只有10来个士兵，一不作，二不休，叫伙计们操刀备家伙，跟太平军拼了。
太平军虽然征战有素，但毕竟人少，又没想到这些人敢奋力反抗，一时也慌了。田世春本来就会武艺，便拼命奋战，虽受伤十几处，一身是血，也不胆怯。伙计们见档手如此，也都豁了出去。这下可把太平军吓坏了，也不敢抢银子，四散而去。钱庄的银子得以保全。
“田世春，你以命护银实在是了不起。”胡雪岩激动万分，一个劲地夸田世春，像田世春这样忠诚之人实在是难找啊！自然要对他大大赏赐。但光给他银子，好像并不足以奖赏他，要收买田世春，还要别的什么。胡雪岩为了赏田世春，下了一个让人想不到的决定。他知道自己的事业需要大发展，田世春这样的人自然少不了，所以要让他死心塌地地相信自己，全心全意为自己干活。
田世春原本是个父母双亡的孤儿，现在还是单身一个的毛头小子，如果能帮他张罗一门婚事，让他成家立业，他自然会感恩戴德，把胡雪岩当成自己的再生父母。胡雪岩想起这点，也不由得意起来，为他找一个貌美的女子，成家立业，这样做，比送他再多的钱都强。
胡雪岩前思后想，杭州城里有没有既有家世，又貌美的姑娘。想了半天，就是没找到一个合适的。要给田世春找的女人，不单有才有貌，更重要的是要和胡雪岩有关系，听胡雪岩的话，又要能管住田世春。花街柳巷有几个风尘女子，虽然胡雪岩都享用过，又是他的干女儿，但这些女子没身份，没地位，反而有辱田世春。一定要是个黄花闺女，田世春又很喜欢，才能达到自己的目的。
冥思苦想，忽然想到一个人，把他自己都吓了一跳。
理智告诉他，把黄姑嫁给田世春最好不过。但这样做，胡雪岩有一种负罪感，他对黄姑感情深，黄姑是他最爱的人。生意人讲交易，可也不能拿自己的感情做买卖！胡雪岩作为一个商人，不由自主地盘算起这桩交易的好处与坏处，尽管是极不情愿，但人生总是有很多无奈，在利益的驱使下，什么都干得出来。
黄姑是自己的同乡，在胡雪岩心里家乡的人和事都是最好的。黄姑对自己一往情深，这是什么都换不来的情谊，少女的痴情是他一生幸福最忠实的保证。黄姑和自己的关系世人皆知，而一旦把她嫁给田世春，他更会感激涕零，更加重要的是，主人能把初恋的女人毫不犹豫地转让给伙计，可见是对他有多么的信任。
胡雪岩也不知自己为什么这么高尚，他庆幸自己没有轻率地占有黄姑，因而可以把一个处女送给田世春。但自己又何尝不心痛呢！白白把一个可以让男人神魂颠倒的尤物送人。但这种遗憾只几分钟便被男子汉大丈夫固有的骄傲代替了：女人像衣服，说换就换，天下漂亮的女人多得是，有了钱，再好的女人也能到手。人生便是一场交易，没有别的，只有输赢。胡雪岩主意打定，他是个精明的商人，把黄姑的情义当成交易的筹码，忘掉这份感情。
后来，胡雪岩私下和黄姑的养父商量，许以重金，要把黄姑嫁给田世春。养父见胡雪岩主意已定，又觉得田世春也不错，便瞒了黄姑，一口答应下来。按照杭州人嫁女的规矩，胡雪岩差媒人前去黄家下聘，黄姑从此只能待在家中，等候成亲日子到来。可怜的黄姑还满怀喜悦之情，以为是胡雪岩要娶她为妻。
迎亲的日子到了，黄姑头顶红帕，离开娘家，坐上花轿，被夫家娶去。朦胧中她看到胡雪岩的身影在自己面前晃动，心中更是高兴。进夫家，拜天地，拜祖宗，夫妻对拜，一切行礼如仪，黄姑一直都被蒙在鼓里，进了洞房，独自一人坐在婚床上，听着门外喧哗的人声，只希望这宴筵早些结束，和他夫君入洞房。
一直到午夜，洞房门开，田世春喝得大醉，被人拥入洞房，房门一关，就只剩下新娘和新郎了。田世春听人说过新娘貌美如花，顾不得去揭红帕，抱着她亲个不停。黄姑也等不急了，任他为所欲为，身子早倒在他身上。田世春借着酒劲，色心萌动，一番云雨之后，才知道黄姑是个处女。田世春更是对胡雪岩感激万分，心想老板把女人送给他，这是对他最大的信任。
黄姑后来发现自己的夫君竟不是胡雪岩而是田世春后，自然是又哭又闹，但事已至此，一切都无可挽回。
这事过去很长时间，王有龄得知后，他大为惊叹，还不断地夸赞：“雪岩老弟真是有远见，把自己的爱人让给别人，实在是令人佩服啊！”
田世春从此死心塌地为胡雪岩效命，忠心不二，把胡雪岩看做父母，直至胡雪岩破产，也从未变心。
胡雪岩把女人和感情当成交易的筹码，达到一己之目的，确实让人不敢恭维，但他就是借此，才获得众多人的信任以及更多的利益。
胡雪岩薄情对黄姑，寻常人只怕做不到。从最初的真情，到说断就断，实在是心狠啊！这正印证了一句老话“商人重利轻别离”。所以，那些不为儿女情长所困，才是真正干大事的人。
三、乱世取财
1.贩卖军火
胡雪岩做为一个精明的商人，他把市场变化的趋势把握得很准，并善于利用这些条件来办成生意。因此他总是在任何时候和地点都能抓住赚钱的机会。
一次，他到上海销“洋庄”，空闲的时候在上海的“长三堂子”吃了一顿“花酒”，碰到了他后来最信任的朋友古应春，两人交谈一番，胡雪岩从中又抓住了一次商机。
古应春当时正做洋行通事，清朝时叫“康白度”也叫“康白脱”。中国开办洋务之初，通事扮演着十分重要的角色。他们表面上主要是充当外事翻译，但由于这一角色在当时十分特别，同外商交易时，他们其实还负责为买卖双方牵线搭桥，与后来买办的性质相同。“康白度”或“康白脱”等也就是英语comprador的音译。有趣的是，咸丰、同治年间也有记载，有的人把它译作“糠摆渡”，还做了中文解释，称买办介于华人和外商之间促成买卖，把他们比作用来糠片来摆渡。这种解释说明了华人，外商同买办之间的关系，也暗含讥讽。不过尽管如此，也算猜对了几分，基本上道出了买办的职事性质。
胡雪岩要和洋人做生意，认识这些要紧的人物是十分必要的。胡雪岩来到上海，托人与古应春相识。上海的应酬主要是吃花酒，于是胡雪岩托尤五请来古应春在怡情院吃起花酒。酒席上，古应春谈起他自己参与的洋人与中国人的一桩军火交易。有一次洋人开了两艘兵轮到下关，来卖他们的军火，眼看价钱谈妥就要成交了，却半路里杀出个“程咬金”，直接与洋人接头，说是太平军钱更多，给的价钱高，而且急需军火，洋人一听马上变卦，把价格翻了一番。买方急着要，只好按他们说的办，白白让洋人占了大便宜。
古应春说这个，是因为他对中国人内部互相拆台的做法很不满，让洋人钻空子占便宜。但经他这一说，也引起了胡雪岩对军火生意的兴趣。在胡雪岩看来，形势和时局十分有利于做军火生意，而且一定可以赚钱。第一，小刀会在上海很猖獗，两江总督和江苏巡抚都对此毫无办法，正准备让朝廷派兵来剿。兵马未动，军火武器一定要充足，官兵一到，自然用得到。胡雪岩打听到江苏巡抚是杭州人，他自然可以买通江苏巡抚。第二，此时太平军也正沿着长江一线向江、浙进发，浙江为保住城池，也加紧团练，也就是组织地方武装，当然也需要军火，借王有龄在浙江官场的势力，吃掉一批军火不在话下。反正洋人无非是做生意赚钱，这军火卖给太平军和卖给官军都一样。
胡雪岩探知太平军从上海购买的军火由青帮护送。由于战争不断，买卖军火当然赚大钱，更有大笔的回扣。胡雪岩早就想做军火生意，苦于无处着手，有了这个信息，正好抢先下手，在老虎嘴边抢食，把这笔生意抢到手。若是平常人，谁有这么大胆子。但胡雪岩十分干脆，下了狠心要干成这笔生意。想罢，事不宜迟，他立即通知王有龄。王有龄听他述说，高兴地说道：“真是无巧不成书，刚才抚台黄大人召见我，想从海运局提一笔钱购买500条毛瑟抢，主要是给绿营兵补充装备，我正找合适的人，你既然有意向，可应承下来。”
胡雪岩粗略一算，每支毛瑟枪约50两银子，500支需2.5万两银子，每支回扣一分多，最少也有3000两银子，当然是笔赚钱的生意。他连忙，请王有龄提3万两官银的银票，作为上海之行的费用。然后收拾行装，搭了个小火轮，急匆匆连夜奔赴上海。他深知商场如战场，决不能浪费时间以致失去商机。胡雪岩算定太平军购军火不会这么顺利，洋商必定讨价还价，拖上几天，把太平军逼到没有办法的地步，以高价卖出。从高老三口中，胡雪岩得知太平军欲购500支枪，数量不少，洋商不可能有现货，还要化一个月的时间从国外运来。故而胡雪岩满怀信心，他知道这笔生意一定成功。
几天后，胡雪岩到了上海，也去拜见了上海青帮老大廖化生，说明了自己的来意。廖化生笑着说道：“生意自然是谁先抢到谁先做，凭胡先生的才能，必定马到成功。”胡雪岩谦虚道：“我一个人势单力薄，难上加难，还要老哥你大力协助，事成有你三分利润。”廖化生自然高兴，没想到胡雪岩能这样大方，道：“有需要我办的，胡兄你尽管吩咐。”
于是胡雪岩求他找一个懂行的人来帮他。廖化生沉思片刻，说：“眼下有一位弟兄，是洋行的通司，外国话说得好，又懂得洋商，就叫他帮助你如何？”
胡雪岩道：“再好不过，再好不过！”
不一会儿，一位弟兄带进一个戴墨镜，穿洋装的青年，但偏偏拖一条长辫，显得不伦不类，不中不西，十分滑稽。廖化生介绍到，此人名欧阳尚云，一直在洋行做事，懂法兰西语和英吉利语，上海的洋商都相信他。欧阳尚云操着一口半生不熟的官话，告诉胡雪岩说：“因从小就在洋行当小厮，洋话说得多，时间一长，中国话说得倒不好了。”胡雪岩见他反应灵敏，聪明伶俐，心里想一定要好好对他，将来同洋商做生意，可全靠他呢。
欧阳尚云果然是洋商的老手，问起洋商底细如数家珍，了如指掌。胡雪岩听他一说，才知太平军向英商麦得利索购500支枪，但一时没有这么多货，麦得利向国内拍电报催运，下月初能交货。胡雪岩算算还差20多天，不禁暗暗叫喜，20天用来周旋，时间一定够了，商场有一个不成文的规矩，只要没交货，协议并不数算，签约毁约，是常见的事。胡雪岩久经商战，自然有把握说服洋商和太平军毁约。
想好以后，胡雪岩叫欧阳尚云同麦得利联系，要当面和他谈。
第二天，欧阳尚云陪同胡雪岩，到一家洋酒馆见麦得利。一路上，欧阳尚云把洋人的礼节、规矩和习惯都说给胡雪岩听，说话之间就到了洋酒馆门口。这时，麦得利快步出门厅迎接，他身材瘦长，看起像电线杆，长着鹰嘴鼻。麦得利爽朗大笑，把胡雪岩紧紧抱在怀里，强烈的口臭使胡雪岩头晕目眩。进了酒馆，胡雪岩在餐桌旁就坐，同麦得利开门见山地谈起那笔军火交易。麦得利却不同意，说不能失信于人。胡雪岩说：“你是和一群反朝廷的乱党签的约。”麦得利却争辩说自己在商言商，才不论是什么样的人。胡雪岩反问对方：不知你知不知道《五口通商条约》，那是外国政府同清廷签订的，正是为了保护外商在华的利益，如今你们同乱党做生意，不正是和中国政府做对，还想受保护吗？
一句话果然说到了他的痛处，麦得利无话可说。胡雪岩抓住要害，进一步说，如果要让清政府知道了，截了军火，那时他不单血本无归，政府还要追究他的责任，是好是坏他心里最清楚。麦得利苦笑着，耸耸肩膀，两手一摊，表示没办法。他还说，现在军火已经运来上海，若毁约，损失就更大了。胡雪岩告诉他，自己可以代表浙江地方当局买下这批军火，以高价买进。麦得利双眼一亮，连忙答应，但只说可以考虑。胡雪岩盯住他说，不是考虑，而是必须，否则他要尽全力破坏麦得利的生意。
麦得利半信半疑，转向欧阳尚云，询问他胡雪岩在中国官场上有多大的能力。欧阳尚云夸张地说，中国有句老话，叫做“有钱能使鬼推磨”，胡雪岩的钱多的是，足可以买下浙江半个省的地皮，也就是能买英伦三岛其一。麦得利十分震惊，连连夸奖，金钱的力量立刻降伏了他，麦得利知道和胡雪岩做买卖比和太平天国打交道好处多。
没费多大力气，麦得利同意了胡雪岩的要求，同胡雪岩商谈起购买枪支的具体事宜。胡雪岩把每支毛瑟枪提高一两银子，麦得利喜不自禁，斟满一杯洋酒，同胡雪岩碰杯，共贺合作成功。胡雪岩从中轻松地获利5000多两银子。
2.开办典当
做生意或投资能不能成功，换句话说能不能最终经营成自己的一道财源，要做到看得准，做得对，这实在是很不容易。重要的是，不仅要有全局的判断能力，还要有长远准确独到的眼光，能够看出局势发展的趋势并知道如何“照这个方向去做”，才能最终获得成功。
胡雪岩正是如此。
漕帮尤五的妹妹，也就是古应春的夫人七姑奶奶，此人是个“巾帼英雄”。她曾这样称赞过胡雪岩：“小爷叔的眼光，才真叫眼光，看到了大乱以后了。”这位眼光极高的女中豪杰如此盛赞和佩服胡雪岩，是因为胡雪岩成功地做成销洋庄的生丝生意后，立即转移投资方向，开始投资两桩无论战时还是战后，都必能获得巨大利润的事业。
首先是典当业。
胡雪岩想到投资典当业，因为他对那时的众多生意行当十分了解。多灾、多战、多饥荒年代，城里的人，不要说那些入不敷出的穷家小户，即使有些家底的人家，也会不时出现困难，紧要关头，只好借典当来渡过难关，所以典当业十分发达。以胡雪岩开阔的眼界，自然早就注意到。事实上，胡雪岩早就想开一个自己的当铺。
不过，在和朱福年交谈后，才使他下决心，要开发典当业这道财源。朱福年是庞二开在上海的丝行的“挡手”，胡雪岩在联合庞二销洋庄的时候拉拢他成了自己人。这朱福年祖上原是徽州的。中国历史上，做“朝奉”的也就是典当业的管家，都出自徽州。朱福年的一个叔叔就是朝奉，他对典当业当然熟知。朱福年对胡雪岩讲了典当业的运作方式和行规方面的许多知识，胡雪岩这才知道典当业如此之好，就连朱福年也经常后悔自己干丝行的生意而没干成典当业。做典当行业最大的不同就在于它是三百六十行中最舒服的一行。
听了朱福年的介绍，坚定了胡雪岩投资典当业的想法，他让朱福年帮他张罗些这方面的人才，而自己一回杭州，就着手在杭州开了自己的第一家当铺———“公济典”。开典当亦需要本钱。
胡雪岩开典当行所动用的资金，也是“借鸡生蛋”。
第一笔生丝生意成功以后，胡雪岩立即着手要开药店、典当，但本钱还没有解决。第一笔生丝生意做下来，表面上赚了十八万，但一算账，该付的付出去之后，不但没赚钱，还歉3万两银子。在没有资金的情况下，又要开药店，开典当行，实在是令人佩服。尤五、古应春也说，现在的钱庄、生丝的生意都需要大笔的资金，你那还有钱做别的生意？
胡雪岩有他的想法。胡雪岩的打算，是凭他的信誉、本领，用人际关系来办事。阜康的进一步发展，最好的生意伙伴庞二在支持做生丝生意，大家投资入股，药店由官府撑腰，而典当业也是一样，他打的是苏州潘叔雅那班富家公子的主意。
胡雪岩的想法就是要用苏州那班富家公子的钱来办典当行。胡雪岩销洋庄，为求当时派任苏州学台的何桂清的帮助，到苏州办完阿巧姐的事，认识了许多苏州的富家子弟，如：潘叔雅、吴季重、陆芝香等人。由于太平天国正与苏、浙开战，苏州十分危险，一方面官军打仗，表面上是为了保护老百姓，实际上却是更大的骚扰；另一方面太平军也加紧进攻，许多富家子弟早就想逃到上海去避一避。这些富家公子在苏州的房屋、田产虽不能带走，但他们却有大量的现银。他们知道胡雪岩是钱庄老板，想让胡雪岩的钱庄把他们的钱带到上海。
这笔现银一共有二十多万。
胡雪岩立即为这些富家子弟筹划了一个用钱的方案，他建议将这些银钱存入钱庄，一半作长期存款，吃利息，一半作活期存款，做生意，存款的钱庄以及生意的筹划，由他来负责，也就是说只动息不动本，要把钱用得长远。
这样一来，资金的问题解决了。
胡雪岩的计划就是要用这二十多万来做本钱开典当行。就当时来说，五万就能开一家中档当铺，有这二十多万，当然能开许多家！
于是，胡雪岩的典当业自然就开张了。
胡雪岩曾说他自己就知道“铜钱眼里翻跟斗”，利用别人来帮助自己，这大约也应该算作是这“跟斗”的一种“翻”法。说到底，面对不同的现实和状况，灵活选择自己的对策，抓住机遇，开拓事业。没过几年，他的当铺就发展到二十三家，杭州、江苏、湖北、湖南等华中、华东的大部分省份都有他的当铺。
胡雪岩开办典当业，当然决不是因为它是个舒服的行当。胡雪岩的原因，是“钱庄是有钱人的当铺，当铺是穷人的钱庄”，他的目的就是帮穷人解决困难。事实上，虽是这样说，账一算，就知道典当赚不赚钱，胡雪岩虽然说自己开当铺的不是完全为了赚钱，但钱赚得当然不少。
“架本”就是当铺的资本，按惯例以铺数计算。一千文准银一两，一万千文就是一万两银子。一般的典当业，架本五万千文到二十万千文不等。胡雪岩在各地开的当铺，规模不等，平均以十万千文计算，二十三家当铺就有二十三万两的架本，而如果以“架货”折价，架本又要翻一番，至少也是四十五万。四十五万架本若一月进行一次周转，生息有一分钱，一个月就可以净赚四万五千两银子，一年就有五十四万。而当铺架本周转一次，利息一定要高于一分的，所以利润更大。就连古应春在算了这笔账之后也对胡雪岩说：“小爷叔叫我光是经营这二十三家典当行好了。”而胡雪岩自己也明白，他能将典当业打点好了，财源自会滚滚而来。
如此算来，典当业其实也是胡雪岩为自己找到的一条新的、赚大钱的又一笔生意。难怪那位眼光极高的七姑奶奶会称赞胡雪岩。
3.贩运粮食
做成了销洋庄的生丝生意，在筹划投资典当业、药店的同时，胡雪岩还想到另一项关系国计民生的大事业，他准备利用漕帮的人力和势力以及他们现有的船只，搞公私货运，还把松江漕帮的上海通裕米行当成基地，大规模贩运粮食。
胡雪岩要在水路货运和买卖粮食方面大干一番。
从历史上看，我们就可以知道，上海之所以逐渐变为中国近代最大的贸易口岸，海运、河运的发展是其重要的基础。当年中国商办公司与洋商之间第一次最大规模的“斗法”，就是中国“官督商办”的轮船招商局和英国怡和、太古轮船公司、美国旗昌轮船公司之间为争夺水运利润而展开的。我们就可以由此想见投资水路货运有多大的潜在利润。
不谈这个，胡雪岩仅在大规模的贩运粮食上做的生意，便是一笔巨大的利润。这桩生意之所以有利可图，是因为此时已经有三个和时局相关的条件：
其一，时值太平军沿长江一线大举进攻东南，战乱之中，粮田被毁，粮食紧缺，越是战乱米价越高。贩运粮食必然大有利润。
其二，兵荒马乱，战事迫近，哪有时间收割稻熟，而且收割之后又没有及时运出，白白糟蹋。漕帮又有人力又有水路势力，此时组织起来贩运粮食，天时、地利、人和都有了，做好了自然是“独此一门”，无人有能力竞争。
其三，清军与太平军打仗。常言道“兵马未动，粮草先行”，粮食是两方战争中获胜的重要法码。两方在一地而争，如果抢运出粮食，切断太平军的粮饷，进出之间关系极大，必然会得到官军的支持，粮食贩运自然是好办多了。
有如此三个条件，这自然是有巨大利润的生意。
遇到战乱，一般商人更多想保本，不敢把生意做大，而胡雪岩大胆发展，并且总能在战乱之中开出一条条财源。胡雪岩能不断寻找财源，大胆投资，的确让人钦佩。
4.融资逆产
他曾说：“商人为了利益，只要赚钱，刀头上的血也敢舔。”他能在危险之处求得商机，不怕风险，当机立断。在这方面有许多例子。
太平天国运动失败以后，胡雪岩冒着天大的风险，让他的钱庄接受战败的太平天国将士的存款来进行融资。
胡雪岩做这样的决定，自然有他自己周密的想法，首先这不失为一个好办法。太平军以前占领江南这么多年，他们中的许多人用各种方法搜罗了不少财产。如今太平军眼看就要失败，他们中的好些人已经开始考虑逃难的事情。对于太平军兵将来说，想保住财产是十分困难的，而他们只要保住财产，逃过这一难，天下太平以后就等着过好日子吧。最保险的方法就是存到钱庄去。
然而，接受他们的存款，风险也很大，有两个方面：
第一，按朝廷律例，太平军是叛军，他们的私产是“逆财”、“逆产”，是决不能代其隐匿。接受逆产，私为隐匿，一旦被朝廷发现，就是帮“逆”助“贼”的罪名，与他们同罪。胡雪岩刚刚经营起来的钱庄生意与社会地位自然保不住。
第二，太平军逃亡兵将的财产既是“逆财”、“逆产”，当然要抄收充公，不管寄放在何处，照例也要追查。接受这些人的存款，被官府知道，更要如实上报。虽然官军中也有贪官赃官，自己搜刮太平军兵将可以逃免官府追查，但尽管如此，总免不了有正直的人要查个彻底。这样，一旦查出，不但要治你的罪，还要没收存款。按钱庄的规矩，事后有人再来取钱，钱庄也必得照付，如此一来，钱庄是“赔了夫人又折兵”。
如此看来，接受太平军逃亡兵将的存款，也确实是冒着杀头的危险。但是风险越大，利润越高，因为这样的存款不必计付利息，实际上是白拿别人的钱来赚自己的钱。
因此胡雪岩决定冒一次险。
结果证明胡雪岩是对的。这笔太平军的存款大大地补充了钱庄的实力，使得胡雪岩的事业蒸蒸日上。
“敢于刀头上舔血”，这确实是一个做大生意的商人必备的素质。其实很简单，没有风险的生意人人会做，只有一点点利润大家平分，要超过同行实在是难，弄得好了，保个本，混口饭吃，用胡雪岩的话说，“要想出头就要敢冒风险”。从某种意义上说，所有高利润的生意，都会包含有风险的成分，比如说胡雪岩要学山西票号借款给那些调补升迁的官员，看上去是不费什么力气，而实际上仍然担着风险，那些新官上任，若是出了事，病死丢官的话，借出去的钱就等于打了水漂了。
他常说：“做什么事都要给自己留条后路。出事之后，也要在面子上说过去。……我们不论做什么生意，都是这个宗旨，万一失手，也好说话，这样子，别人能放过你，就还有机会再来，不至于被彻底打倒！”
比如钱庄生意赚钱的主要方式就是兑进兑出。吸收存款作资金是兑进，发放贷款叫兑出。兑出是赚借贷人的利息，利息越高赚得越多，兑进则要付利息，自然是越低越好，没有利息就更好了。表面看来这种生意只要抓住机会，利用银价的涨跌来调节兑进兑出的利率，自然有赚无赔。这种稳妥，不冒风险的方式自然可以，但终归不是什么赚大钱的方法。而要做出“大手笔”，兑进兑出自然要冒大风险。
先看兑出，放出的利息高的贷款给大主顾。大主顾生意大有巨大利润，自然不会在意利息高低，向这样的主顾放款，当然利大。但反过来说，生意越大，风险越大，款放给他们，自然有高风险。万一对方做生意失败，血本无归，有可能不能收回放款，这笔款就是放“倒”了。比如太平天国战争时期，米商借款贩运粮食，利润丰厚。但也有很大的风险，放款给他们就不能不慎重考虑。
再看兑进，最好是储户不要利息来存款。这种情况也有可能，有些风险小。但比如太平天国失败之际，接受太平军逃亡兵将隐匿私财的存款，太平军一失败，朝廷自然要追捕“逆贼”，进而抄收家产。追查“逆产”到钱庄，把钱都没收不说，还有可能给你个“造反”的罪名，如果被抓的太平军日后放了出来，来钱庄要取钱，按规矩钱庄必须照付，钱庄就只能是竹篮打水一场空，吃了“倒账”。
看来兑进兑出都有风险，自然要找好退路。向在兵荒马乱年月贩运粮食的米商放款，胡雪岩事先确定了一个原则，先问明白，他的米要运往何处去。运到朝廷的领地，可以放款给他，但要是运到有太平军的地方去，这笔生意就不能做。这就是为自己留下退路。因为放款让对方运米到官军占领的地方，既使放倒了款，别人可以原谅，不至于把名声都丢了，有从头开始的机会，而如果放款让对方将米运到有太平军的地方，万一放倒，别人会说你和朝廷作对，帮着太平军，亏了钱也是自找的，那就是自己堵死自己的后路。那胡雪岩为什么接受太平军逃亡士兵的存款呢？做这生意时，他早给自己留好了后路，那就是万一官府追查，自己也有办法应付，“我并不知道来存钱的人是太平军，他隐藏自己的身份”。这样至少可以为自己开脱，不至于被扣上罪名。
5.代营赃款
胡雪岩代营权贵赃款，提高自己的名气，轻车熟路地的玩起了借“东风”的策略。
胡雪岩精明狡猾，他早就想过：与其让贪墨之吏勒索，还不如主动的送上门，这样还可算个人情，到时候当官的自然明白，在他做生意时能通融，给个方便。把这些人的赃款都吸收过来，代办营运，再把赚得钱送给他们，这可是胡雪岩的高招。
太平天国战争时期，胡雪岩就接受清军官兵的存款，也就是他们抢掠的不义之财，如费行简《近代名人小传》曾记载胡雪岩和他资助的一位湘军营官的对话，湘军营官说：“今我有资十万，皆得自贼(统治者对农民起义军的诬称)中者，固不足告外人。”这笔钱胡雪岩拿他开了钱肆。随着战争的不断深入，“诸将既得贼中货多，而克城皆置局榷税，饷入亦丰，莫不储之光墉所。”直到陕甘回、捻被左宗棠镇压时，“肆中湘人存资过千万”。后来，全国各地都有胡雪岩的钱庄，各省大吏、京城显贵都到他那里存私款，连声名显赫，贵为皇亲国戚的恭亲王奕郻(1832—1898年)也不例外。还有文煜，祖籍是满州正蓝旗，由官学生授太常寺库使、累迁刑部郎中，历任直隶霸昌道、四川按察使、江苏布政使、直隶布政使、山东巡抚、直隶总督、福州将军、署闽浙总督，光绪三年(1877年)升为刑部尚书，光绪七年(1881年)升为协办大学士，官位显赫，相当于副宰相，他与奕讠斤还是儿女亲家(文煜的女儿是奕讠斤长子载徵的嫡福晋)。他做了这么多年官，自然有不少的不义之财，在阜康银号中存银就有70万两。此外，福州布政使沈保靖在阜康的存款有38万两。胡雪岩接受达官贵人的存款，成为他们赃款的中转站，还给他们丰厚的利息，而胡雪岩自己也通过与这些特殊储户的交往，取得了官场上的支持，不但将自己的名声提高了，还扩大了钱庄的影响。
