古装片在红火了两年之后，观众早已失去了最初的新鲜感，而众多的小公司一轰而上，大量粗制滥造的古装片流入电影市场，更让观众看倒了胃口，因此，《洛阳桥》的失利也就不足为奇了。
1928年春，在张石川的布置下，胡蝶从“天一”被挖到“明星”。阮玲玉早在步入影坛之前就闻知胡蝶的大名，但与胡蝶的见面还是第一次。在与胡蝶见面不久，阮玲玉即与胡蝶有了第一次也是唯一的一次在银幕上的合作，这就是拍摄故事片《白云塔》。
该片是继《洛阳桥》后明星公司的又一部重点影片。
影片描写的是凤子、绿姬两位年轻美貌的女子与青年石斌之间的三角恋爱故事。
凤子因父母双亡，家道中落，成为孤女，富裕的矿山主家庭出身的石斌不嫌其家贫，深深地爱上了美丽善良的凤子。清明时节，另一位矿山主的女儿绿姬伴随母亲去白云塔畔扫墓，路遇风子和石斌，见石斌才貌俱佳，不由怦然心动，即想横刀夺爱，于是坚邀两人到府上作客。
绿姬利用一切机会接近石斌，并蓄意低毁凤子，石斌果然中其圈套，渐渐疏远了凤子。凤子很是痛苦，却不明其中原因，只得给石斌写信表明心迹。绿姬又买通石家的家仆人，藏匿了凤子给石斌的书信，凤子和石斌间就此断了音讯。
绿姬下决心要除掉凤子，乃模仿石斌笔迹，假造石斌给凤子的绝交信。凤子不辨真伪，痛不欲生，欲跳白云塔自尽，被塔中怪老人风伯救起。凤子听从了风怕老人的劝告，远行暂避，日后再图报复。绿姬以为其计得售，凤子已不在人世，很是得意。她告诉石斌，凤子已与人私奔，途中遇难而死。石斌闻言，信以为真，十分悲痛。
不久，石家的矿山毁于天灾，石斌不得已，求助于绿姬，绿姬则乘人之危，提出石斌须娶她为妻的条件，石斌无可奈何之下勉强答应。就在这时，有富商红叶公子自海外归国，经叶公子年轻富有，风流倜傥，令爱慕虚荣的绿姬一见倾心，当即一脚踢开石斌，转而趋附红叶公子。
石斌指责红叶公子夺人所爱，却遭绿姬奚落，他万念俱灰，欲登白云塔自尽，却与红叶公子不期而遇。红叶公子摘下帽子，露出了满头青丝，石斌惊喜地发现，红叶公子原来是女扮男装的凤子，激动万分。这一幕被跟着红叶公子足迹前来的绿姬看在眼里，她无地自容，坠塔自杀。凤子和石斌这一对有情人终成眷属。
接着，张石川分配片中的角色：正派女主角凤子由胡蝶扮演，反派女主角绿姬由阮玲玉饰演，而男主角石斌仍由风流小生朱飞饰演，此外“明星”的诸多明星均在该片中担任角色。如此演员阵容，在当时说来是相当整齐的。
对于角色分配，最满意的当数胡蝶，一来初来乍到就饰演第一女主角，二来凤子一角正对她的戏路，最适合自己的形象。而对角色最不满意的当数阮玲玉了，她要饰演的绿姬，风流妖娆，心地歹毒，是那种最让观众憎恨的女子，这实在不对阮玲玉的戏路。
《白云塔》正式开拍了，而对阮玲玉的折磨也就开始了。胡蝶在事隔60年后撰写回忆录时，对这一幕仍记忆犹新：在部片子里，我是演正派女角，玲玉演反派女角。玲玉进“明星”也有二、二年了，但不知为什么在“明星”总不得志。玲玉其实是擅长演正角悲剧的，她对这个反派女角并不喜欢，也不理解，记得张石川在导演时要玲玉“脸上要有虚伪的假笑，心里要十分恶毒”，可是玲玉总演不好，连我在一旁都十分同情她，因为她生性善良，这实在是难为她。
在拍摄《白云塔》时，阮玲玉自己也记不得挨了张石川多少训斥了。张石川脾气暴躁在“明星”是有名的，很少有演员在拍摄他导演的影片时不受他的训斥，有时他急起来还会骂粗话。
阮玲玉固然演绿姬这样的坏女人不太到位，但她受张石川责难的更主要的原因还是因为朱飞。朱飞饰演石斌其实颇对他的戏路，外貌英俊，举止优雅，与他“银幕情人”的雅号很是相配，可他那自由散漫随心所欲的毛病已根深蒂固。
摄影棚内，他故态复萌，实拍与阮玲玉的对手戏时，仍是满嘴的胡言乱语，使得本来对绿姬就不理解的阮玲玉就更难贯彻导演的意图，于是不免常常招来张石川的破口大骂，心中那份委屈就不用提了。
如果说阮玲玉拍摄《白云塔》一片还有所收获的话，那就是与胡蝶交上了朋友。胡蝶在她的回忆录上是这样说的：
“我进入明星公司的第一部片子，就是与阮玲玉合作主演的《白云塔》，我们也由此建立友谊。这是一部令我毕生难忘的片子，倒不是因力这部片子本身，而是每当想起这部片子，就想起阮玲玉其人其事，感慨万千。”
阮玲玉在拍摄该片时的遭遇，引起了胡蝶的同情，一有机会，她常与阮玲玉在一起聊天，借以排泄她心中的忧闷。她俩的身世虽然不同，但也有许多共同的方面，都是广东同乡，年龄也相仿，共同语言也就多一些。通过交谈，阮玲玉和胡蝶对双方的身世、生活等有了较多的了解。
张石川对胡蝶十分器重，她甫入“明星”，即让她担纲主演《白云塔》。他曾挖掘过多位电影人才，但他一生津津乐道的还是从天一公司手头把初露头角的胡蝶挖进明星公司的大门。
尽管胡蝶之进入“明星”使张石川更不可能重视阮玲玉，阮玲玉仍对善解人意的胡蝶怀有好感。而事实上，即使没有胡蝶的加盟，张石川也不可能重视阮玲玉，张石川一生沉迷于才子佳人的戏，这样的角色并不适合阮玲玉，甚至连郑正秋也不能发现阮玲玉的才华，这也是明星公司后来无法与新崛起的联华公司在艺术上相抗衡的原因之所在，这不能不说是明星公司的可悲之处。
《白云塔》的拍摄使阮玲玉再次品尝到身为电影演员的艰难，然而，她在明星公司的更为难堪的遭际还在后头。欲知“明星”怎样对待阮玲玉，且听下口分解
